Crisis rusa

La crisis rusa (también crisis del rublo ) es el término utilizado para describir la crisis económica en Rusia en 1998 y 1999 que fue desencadenada por varios factores.En Rusia, esta crisis a menudo se conoce con el término default (ruso дефолт).

Los primeros signos de una crisis económica comenzaron en el otoño de 1997, poco después del inicio de la crisis asiática . Esta crisis puso nerviosos a los inversores en muchos países (incluida Rusia); vendieron z. B. acciones, bonos y rublos y transfirió el producto a países especialmente seguros (" fuga de capitales "). Esto hizo que el rublo ruso , cuyo tipo de cambio el gobierno ruso no permitía que el gobierno ruso flotara libremente en ese momento , estuviera bajo presión. Además, el gobierno ruso tenía una gran necesidad de préstamos a corto plazo para financiar los déficits presupuestarios.

El 23 de marzo de 1998, el presidente Boris Yeltsin destituyó al gobierno del primer ministro Viktor Chernomyrdin bajo la acusación de que no había abordado los problemas económicos y políticos del país con suficiente vigor.

Deuda interna

Cuando asumió el cargo el nuevo primer ministro Sergei Kiriyenko (confirmado provisionalmente el 13 de marzo y confirmado por el Parlamento el 24 de abril), el déficit presupuestario de Rusia era elevado. El estado no pudo lograr sus objetivos presupuestarios debido a la falta de ingresos fiscales, las empresas estatales no rentables, la corrupción , la economía sumergida y las complicadas leyes aduaneras y fiscales (que disuaden a los inversores extranjeros). Apenas pudo pagar los intereses de los préstamos (30% del presupuesto) y las deudas salariales del Estado (huelga de mineros; jubilados, soldados, médicos, maestros).

Los principales problemas que enfrenta la economía rusa fueron la deuda interna y las crisis de pagos . Las fábricas no podían pagar a sus trabajadores porque no obtenían dinero por sus productos. Las fábricas no podían pagar la electricidad que usaban, por lo que las empresas energéticas no pagaban impuestos al estado.

La mayoría de los deudores eran empresas estatales y municipios. Los ganadores de esta crisis fueron los llamados oligarcas rusos , que habían amasado enormes fortunas dirigiendo empresas de energía y materias primas.

La campaña electoral presidencial extremadamente cara de Yeltsin contra el comunista Gennady Ziuganov en 1996 también fue apoyada por bancos y empresas industriales pertenecientes a los oligarcas , a quienes Yeltsin “protegió” de las autoridades fiscales después de las elecciones . Solo unos cinco millones de los 148 millones de habitantes de Rusia pagaban impuestos regularmente.

Austeridad

Los compromisos de préstamos y un plan financiero del Fondo Monetario Internacional incluían una estricta política de austeridad. El 27 de mayo, hubo fuertes fluctuaciones de precios en los mercados financieros rusos. Además, los tipos de interés de los bonos del Estado a corto plazo aumentaron considerablemente. Debido a la situación inestable hasta la fecha, no ha habido una recuperación económica a pesar de la calma económica. En mayo de 1998, el gobierno solo pudo vender sus bonos en el mercado con aumentos masivos de las tasas de interés (tasa de interés del 80%). Para no devaluar el rublo y convencer al FMI de que reorganice el presupuesto estatal, el banco central triplicó la tasa de interés clave al 150% el 27 de mayo de 1998, mientras que el presidente Yeltsin emitió un decreto el 26 de mayo, decretando un paquete de austeridad que ahorraría aprox. Miles de millones de rublos. El FMI luego anunció su tramo de préstamo de $ 670 millones. El estado liberó a las compañías petroleras Rosneft , Slawneft-Megionneftegaz , Sibur y Lukoil y al holding telefónico Swjasinvest para su privatización. Sin embargo, tras la caída de los precios del petróleo en el mercado mundial, apenas hubo partes interesadas y las ventas fracasaron. El 4 de junio, el banco central redujo la tasa de interés clave al 60%.

Intentos de reforma

El 18 de junio, el FMI criticó la rapidez de las reformas y pospuso el pago. Aunque el FMI aprobó las líneas de crédito pendientes el 25 de junio, los precios de las acciones rusas continuaron cayendo. El 1 de julio, Kiriyenko presentó un paquete de austeridad al parlamento, que preveía un ahorro equivalente a 6.000 millones de dólares al año y de cuya aprobación dependían más préstamos del FMI para estabilizar el rublo. Debido a la falta de voluntad de reforma de la Duma , el gobierno decidió los puntos esenciales de la reforma fiscal por ordenanza. Debido a la lenta implementación de las reformas, el FMI recortó el primer pago del préstamo. El intento de Kiriyenko de incorporar al político de la oposición comunista Yuri Masljukov al gobierno como Ministro de Industria y Comercio no fue honrado por el parlamento. Después de que la Duma aprobó parcialmente el paquete de austeridad a mediados de julio, el Banco Mundial y el FMI concedieron a Rusia un préstamo de 22.600 millones de dólares para los próximos dos años. El 20 de julio, el FMI aprobó un préstamo puente de $ 11,2 mil millones y el 6 de agosto, el Banco Mundial aprobó un préstamo de $ 1,5 mil millones.

Especulación

La liquidez en el mercado interbancario se agotó el 12 de agosto . A los bancos comerciales ya no se les permitía comprar cantidades ilimitadas de monedas extranjeras siguiendo las instrucciones del banco central.

El 13 de agosto, el multimillonario húngaro-estadounidense George Soros recomendó que el gobierno ruso devaluara el rublo en un 15-20%. Las especulaciones sobre una devaluación del rublo pronto llevaron a drásticas pérdidas de precios en el índice RTS en la bolsa de valores de Moscú . Después de las ventas de pánico y las pérdidas de precios de hasta el 25%, se suspendió temporalmente la negociación en la bolsa de valores. Las acciones cayeron a su nivel más bajo en dos años. El rublo ruso se vio sometido a una presión masiva debido a las salidas de capital y la elevada deuda nacional . Sin embargo, Yeltsin descartó una devaluación del rublo el 14 de agosto, que compensó con creces las pérdidas en el precio de las acciones. De hecho, esto significó la quiebra nacional, con el resultado de que los activos privados en cuentas bancarias también perdieron su valor.

Soros fue acusado por algunos periódicos de Moscú de haber utilizado su recomendación para devaluar el rublo para especular con divisas, lo que Soros negó. De hecho, el rublo ya mostraba signos de caída algún tiempo antes; se debió sobre todo a la incapacidad de los gobiernos rusos anteriores para aliviar el presupuesto estatal de las deudas de las empresas estatales no rentables. Soros solo se ve como el detonante de la crisis; declaró públicamente el sobreprecio del rublo. La crisis asiática y la caída del precio del crudo (principal exportación de Rusia) impulsaron la crisis del rublo o aceleraron su curso.

Devaluación del rublo

El gobierno ruso ya no pudo defender el tipo ahora irreal del rublo. Había intentado en vano utilizar los 4.800 millones de dólares de ayuda del FMI para respaldar el tipo de cambio del rublo . El 17 de agosto, amplió el corredor del dólar del rublo, lo que resultó en una devaluación de facto de la moneda. Luego se permitió que el dólar estadounidense cotizara entre 6,0 y 9,5 rublos. Anteriormente, un promedio de 6.2 rublos solo podía superarse en un máximo de 15% hacia arriba o hacia abajo. La promesa del gobierno de no devaluar el rublo se rompió así por la puerta trasera. Se suspendió el pago de la deuda externa privada por 90 días y se suspendió el servicio de los bonos gubernamentales a corto plazo . La liberación del tipo de cambio provocó una fuerte devaluación del rublo con una depreciación del 60%. Esto, a su vez, encareció mucho el servicio de la deuda de los bancos comerciales (para préstamos en moneda extranjera) y provocó una tormenta de inversores privados en los bancos. Un gran número de bancos comerciales tuvo que declararse en quiebra en estas condiciones .

Nuevo gobierno

El 23 de agosto, Yeltsin despidió sorprendentemente a Kiriyenko de su cargo después de cinco meses. Kiriyenko no había resuelto los problemas económicos y devaluó el rublo. Yeltsin dijo que había emitido el despido en aras de la estabilidad y la continuidad. Kiriyenko había declarado anteriormente en el parlamento que Rusia estaba al comienzo de una crisis financiera, por lo que los precios en los mercados financieros colapsaron en todo el mundo. Con la destitución de Kiriyenko, Yeltsin salvó su propia carrera por el momento ( no se postuló para las elecciones presidenciales del 26 de marzo de 2000 ), pero se consideró enfermo.

El 11 de septiembre, el primer ministro interino de Yeltsin, Viktor Chernomyrdin, fue reemplazado por Yevgeny Primakov (hasta entonces ministro de Relaciones Exteriores de Rusia). Primakov inició un rígido programa de austeridad. La confianza de los mercados financieros volvió a subir lentamente; la inflación en 1999 fue significativamente menor que la 1.998a.

La inflación durante la crisis del rublo significó una gran pérdida de poder adquisitivo para todos los propietarios de rublos . En 2000 el mercado interno se recuperó nuevamente (apoyado por las exportaciones de materias primas). Ya en 2006, el gobierno ruso tenía considerables reservas de divisas.

La crisis rusa tuvo un impacto significativo en los estados sucesores de la Unión Soviética , que perdieron sus mercados tradicionales de venta. En los países bálticos , tras años de desarrollo económico favorable, la crisis rusa provocó una recesión en 1999.

enlaces web

Notas al pie

  1. ↑ Russia's 'Black Thursday' , cnn.com del 13 de agosto de 1998, consultado el 12 de julio de 2019.
  2. ↑ Thomas Schmidt: La política exterior de los estados bálticos: en el campo de la tensión entre Oriente y Occidente . VS Verlag für Sozialwissenschaften, 1a edición 2003, ISBN 978-3531136813 , página 180