inflación

Tasas de cambio de precio anual en Alemania de 1965 a 2004

La inflación , más raramente inflación de precios o inflación , describe el aumento general en el nivel de precios de una economía durante un cierto período de tiempo. Si el nivel general de precios aumenta, cada unidad monetaria puede comprar menos bienes y servicios. Como resultado, la inflación refleja una disminución del poder adquisitivo por unidad monetaria, una disminución real del valor de los medios de pago . Lo opuesto a la inflación es la deflación , una disminución en el nivel general de precios de una economía durante un período de tiempo. La medida habitual de inflación es la tasa de inflación, el cambio porcentual anualizado a lo largo del tiempo de un índice de precios general , generalmente un índice de precios al consumidor.

Los economistas creen que tasas muy altas de inflación e hiperinflación son dañinas y están causadas por un crecimiento excesivo de la oferta monetaria . Las opiniones varían en cuanto a qué factores determinan las tasas de inflación bajas a moderadas. Es un tema de investigación actual en macroeconomía . La inflación baja o moderada puede atribuirse a fluctuaciones en la demanda real de bienes y servicios oa cambios en la oferta disponible, por ejemplo, en caso de escasez . Sin embargo, el consenso es que un período prolongado de inflación se debe al hecho de que la oferta monetaria está creciendo más rápido que el crecimiento económico.

La inflación afecta a las economías de diversas formas positivas y negativas. Los efectos negativos de la inflación incluyen un aumento en el costo de oportunidad de tener dinero, así como la incertidumbre sobre la inflación futura, que puede impedir invertir y ahorrar. Además, puede haber escasez cuando la inflación es alta, ya que los consumidores acaparan bienes por temor a aumentos de precios. Los efectos positivos incluyen la promoción de préstamos e inversiones en lugar de acumular dinero.

Hoy en día, la mayoría de los economistas abogan por una inflación baja y constante. Una inflación baja (a diferencia de una inflación cero o negativa) reduce la gravedad de las recesiones económicas al permitir que el mercado laboral se ajuste más rápidamente durante las recesiones y reduce el riesgo de que una trampa de liquidez impida que la economía se estabilice. La tarea de mantener la tasa de inflación baja y estable suele encomendarse a los bancos centrales . Se supone que controlan la tasa de inflación a través de la política monetaria . Para ello, los bancos centrales utilizan varios instrumentos: establecimiento de tipos de interés clave , política de mercado abierto y establecimiento de requisitos mínimos de reserva para los bancos.

El Banco Central Europeo apunta a una tasa de inflación a medio plazo del 2%.

definición

Representación gráfica de las tasas de inflación global (2019)

La inflación describe el aumento general en el nivel de precios de una economía durante un cierto período de tiempo. Históricamente, la inflación significó un aumento específico en el nivel general de precios, causado por un desequilibrio entre la oferta monetaria y las necesidades comerciales. Hoy en día, los economistas solo usan el término inflación para referirse al aumento de los niveles de precios. Un aumento en la oferta monetaria puede denominarse inflación monetaria para distinguirlo del aumento de precios, que en aras de la claridad se conoce como inflación de precios. Los economistas coinciden en que la inflación de precios está relacionada con un aumento de la oferta monetaria a largo plazo. Sin embargo, a corto y medio plazo, otros factores pueden influir en esta relación.

La inflación se relaciona con la evolución general de los precios, no con los cambios en ciertos precios. Por ejemplo, si los consumidores compran más pepinos que tomates, los pepinos se vuelven más caros y los tomates más baratos. Sin embargo, estos cambios no son inflación, simplemente reflejan un cambio en las preferencias de los consumidores.

La palabra inflación proviene del latín: el sustantivo "inflatio" significa "inflar" y proviene del verbo "flare", que significa "soplar".

Otros términos económicos relacionados con la inflación incluyen:

  • Deflación : una disminución en el nivel general de precios.
  • Desinflación : una disminución en la tasa de inflación.
  • Hiperinflación : una espiral de inflación fuera de control
  • Estanflación : una combinación de inflación, crecimiento económico lento y alto desempleo
  • Reflación : un intento de elevar el nivel general de precios para contrarrestar las presiones deflacionarias.
  • Inflación del precio de los activos : un aumento general de los precios de los activos financieros, como acciones, bienes raíces u oro, sin un aumento correspondiente en los precios de los bienes o servicios.

Medición

Dado que la inflación se define como el aumento general del nivel de precios, la medición de la inflación depende de cómo se determine el nivel general de precios. Hay varias medidas posibles para el nivel de precios. Lo que se necesita es un índice de precios amplio que muestre el nivel general de precios de los bienes y servicios en la economía. El índice de precios al consumidor (IPC), el índice de precios del gasto de consumo privado (PCEPI) y el deflactor del PIB son algunos ejemplos de índices de precios tan amplios.

El BCE utiliza el índice armonizado de precios de consumo (IAPC) para medir la inflación en la zona del euro . El índice se calcula utilizando una canasta de bienes que se establece en un año determinado ( año base ) como representativo de un hogar promedio. Además, los cambios en los costos de adquisición de paquetes de consumo nacionales típicos se agregan al nivel de la zona euro.

Además de este método en sí mismo, se ha establecido la economía y el índice de costo de vida (COLI = = índice de costo de vida ). Mide el gasto que deben realizar los agentes económicos para alcanzar un determinado nivel de beneficio .

carrito de compras

Desarrollo de los índices de precios al consumidor en diferentes países

A diferencia del deflactor del PIB, los índices de precios al consumidor se basan en una canasta representativa de bienes.

A partir de esta canasta de bienes y el año base determinado con ella, se determinan los costos de los bienes y servicios y, a partir de éste, el porcentaje de incremento respecto al año anterior o al año anterior. Para cada mes determinado en Alemania por la Oficina Federal de Estadística, en Austria , la Estadística de Austria y en Suiza , la Oficina Federal de Estadística de Suiza , el precio aumenta y publicarlo.

Las mediciones de la inflación que utilizan carritos de la compra suponen implícitamente que el comportamiento del consumidor no cambia durante períodos de tiempo definidos. Por lo tanto, podría haber una discrepancia entre la inflación real y la inflación medida. Los cambios bruscos en el comportamiento del consumidor también pueden distorsionar la medición de la inflación debido a la ponderación. Esto se demostró, por ejemplo, en la pandemia de COVID-19, cuando numerosos bienes y servicios ya no se pudieron consumir debido a las medidas de contención del gobierno y el carrito de compras dejó de ser representativo del consumo durante la crisis.

Los estudios internacionales muestran que la inflación calculada con los carritos de la compra es sistemáticamente demasiado alta.

Desde julio de 2002, la Oficina Federal de Estadística utiliza el llamado " ajuste de precios hedónico " para calcular la inflación de algunos grupos de productos. Deben tenerse en cuenta los cambios de calidad en la medición del precio. Este método se utiliza, por ejemplo, para productos de TI que están sujetos a cambios rápidos y que no pueden observarse de forma idéntica durante un período de tiempo más largo. La introducción del ajuste de precios hedónico condujo a tasas de cambio significativamente más bajas en los subíndices afectados para bienes de TI debido al fuerte progreso técnico y precios comparativamente estables.

Tasa básica

La tasa subyacente de inflación excluye del cálculo los precios de los alimentos y el sector energético , ya que estos están sujetos a mayores fluctuaciones, cuyas causas no se encuentran dentro de la economía considerada.

Inflación percibida

La inflación percibida describe la inflación percibida subjetivamente por algunos consumidores en comparación con la tasa de inflación real medida. Una razón de las posibles discrepancias entre la inflación percibida y la inflación medida es el hecho de que la cesta de la compra, que se utiliza para medir la inflación, contiene tanto productos cotidianos (por ejemplo, comestibles) como bienes de consumo duraderos (por ejemplo, automóviles ). Por lo tanto, la selección o ponderación de los productos no puede coincidir con cada consumidor individual o con cada grupo de consumidores individual. La percepción de los cambios de precios es mayor para los bienes de uso cotidiano que para los bienes de consumo duraderos. Esto significa que la inflación percibida es más alta que la medida cuando los precios de los bienes de uso diario aumentan más rápido que los de los bienes de consumo duraderos. Los aumentos de precios de los pagos que se cargan en su mayoría automáticamente, como el alquiler, los seguros, la energía y el agua, también se perciben menos que para otros bienes.

La economía del comportamiento moderna explica el fenómeno como un sesgo cognitivo , más precisamente como un error de confirmación .

Costoso

Evolución de los salarios nominales y reales en Alemania

El fenómeno de la inflación percibida fue ampliamente discutido , especialmente después de la introducción del euro en Alemania y Austria. Según encuestas a la población alemana, hubo desviaciones de las tasas de inflación determinadas estadísticamente. Por esta razón, Hans Wolfgang Brachinger calculó el índice de inflación percibida para Alemania en un proyecto conjunto con la Oficina Federal de Estadística . Se pudo demostrar que la inflación percibida (medida con la ayuda del índice de inflación percibida) era significativamente más alta que la tasa de inflación oficial cuando se introdujo el efectivo en euros . Esto se debe al hecho de que los gastos diarios de comida, gasolina o transporte tuvieron un aumento de precio más alto que los bienes superiores más costosos como computadoras, automóviles o paquetes turísticos.

Otra explicación de la desviación percibida también puede ser la débil evolución de los salarios, que estuvo por debajo de la tasa de inflación. Los salarios netos en Alemania cayeron ligeramente en los 10 años posteriores a la adopción del euro. Por tanto, el poder adquisitivo se reduce en términos reales. También hay una disminución del poder adquisitivo en Austria.

Lo que contribuye a la divergencia entre la inflación medida y la percibida es el hecho de que un aumento en el precio de productos que se han vuelto más caros y mejores al mismo tiempo se incluye solo en parte en la medición de la inflación debido a un proceso de ajuste de calidad, incluso si el producto con el nivel de calidad anterior, ya no se incluye, está disponible. Además, el deterioro de la calidad no se tiene en cuenta en gran medida al medir la inflación.

Efectos

Generalmente

Índice de precios del consumo privado en Alemania , EE . UU. , Japón y otros países

La inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de una moneda. Es decir, si el nivel general de precios aumenta, cada unidad monetaria puede comprar menos bienes y servicios en general. Se hace una distinción entre inflación esperada e inesperada. Los efectos de la inflación pueden depender de si se trata de una inflación esperada o inesperada. La inflación esperada ya puede ser integrada en acciones económicas y pronósticos por parte de actores racionales. Los sindicatos negocian los salarios en función de la evolución esperada de la inflación. Las empresas también estructuran los precios de sus productos y servicios en función de la inflación esperada. Sin embargo, a corto y mediano plazo, esto depende de la medida en que existan rigideces en los salarios y los precios. Estos no pueden entonces ajustarse inmediatamente a las expectativas de inflación.

Variación de los salarios nominales y reales en Alemania

Los deudores que tienen deudas con una tasa de interés nominal fija , por ejemplo , reciben una reducción en su tasa de interés "real" a medida que aumenta la tasa de inflación. La tasa de interés real de un préstamo es la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación. Los bancos y otros prestamistas se adaptan al riesgo de inflación cobrando una prima por riesgo de inflación sobre los préstamos a tasa fija o otorgando préstamos a tasa flotante. Solo un aumento inesperado de la tasa de inflación por encima de la prima de riesgo que ya se ha incluido en el precio generaría ingresos por intereses reales.

negativo

La inflación alta o inesperada se considera perjudicial para la economía. Conduce a ineficiencias en el mercado y dificulta a los consumidores y las empresas planificar a largo plazo. La inflación puede dañar la productividad, ya que las empresas se ven obligadas a desviar recursos de los productos y servicios para concentrarse en la gestión de la inflación. La incertidumbre sobre el poder adquisitivo futuro del dinero también desalienta la inversión y el ahorro.

Cuando la inflación es alta, el poder adquisitivo se redistribuye de las personas con un ingreso nominal fijo a las personas con ingresos variables, ya que sus ingresos pueden seguir mejor el ritmo de la inflación. Esta redistribución del poder adquisitivo también tiene lugar entre socios comerciales internacionales. Si los tipos de cambio son fijos , la inflación hace que las importaciones de esta zona monetaria sean más caras. Esto puede afectar la balanza comercial. Con tipos de cambio flexibles, la inflación inesperada conduce a una mayor volatilidad en los tipos de cambio, lo que puede afectar negativamente al comercio.

Acumular

La gente compra bienes duraderos y / o no perecederos y otros bienes como reserva de riqueza para evitar las pérdidas esperadas por la disminución del poder adquisitivo del dinero, lo que conduce a una escasez de los bienes acumulados.

Malestar social

La inflación puede conducir a manifestaciones y revoluciones masivas. Por ejemplo, la inflación, y la inflación de los alimentos en particular, se considera una de las principales razones detrás de la revolución de 2010/2011 en Túnez y la revolución de 2011 en Egipto . El presidente tunecino Zine el-Abidine Ben Ali fue derrocado, el presidente egipcio Husni Mubarak fue derrocado después de solo 18 días de manifestaciones, y las protestas pronto se extendieron a muchos países del norte de África y Oriente Medio.

Hiperinflación

Si la inflación aumenta demasiado, puede llevar a las personas a restringir severamente el uso de la moneda, lo que lleva a una aceleración de la tasa de inflación. La inflación alta y acelerada está perturbando gravemente el funcionamiento normal de la economía y afectando su capacidad para entregar bienes. La hiperinflación puede llevar a que la moneda local ya no se use (por ejemplo, en Corea del Norte), lo que lleva a la introducción de una moneda extranjera ( dolarización ).

Eficiencia asignativa

Un cambio en la oferta o demanda de un bien generalmente resulta en un cambio en su precio relativo. Esto indica a los compradores y vendedores que deben reasignar recursos en respuesta a los nuevos precios. Pero cuando los precios cambian constantemente debido a la alta inflación, los cambios de precios debidos a señales de precios reales relativos son difíciles de distinguir de los cambios de precios debidos a la inflación general. Esto hace que los agentes tarden en responder. El resultado es una pérdida de eficiencia de asignación .

Costos de ajuste de precios

Cuando la inflación es alta, las empresas tienen que cambiar sus precios con frecuencia para seguir el ritmo de los cambios macroeconómicos. Pero el cambio de precios en sí mismo a menudo genera costos. Las etiquetas de precios y los contratos deben reimprimirse, o los cálculos de precios completos deben recalcularse, lo que inmoviliza recursos. Estos costos se denominan costos de ajuste de precios .

positivo

mercado laboral

Los salarios nominales se ajustan lentamente a la baja. Esto puede provocar desequilibrios persistentes y un elevado desempleo en el mercado laboral . Dado que la inflación hace que los salarios reales caigan, incluso si los salarios nominales permanecen constantes, una inflación moderada permite un equilibrio más rápido en los mercados laborales. Esto se aplica en la medida en que los salarios no se pueden ajustar a la inflación en las negociaciones salariales.

Trampa liquida

Uno de los instrumentos más importantes para controlar la oferta monetaria es la capacidad de establecer la tasa de interés clave, es decir , la tasa a la que los bancos pueden pedir prestado dinero al banco central. También está la política de mercado abierto , es decir, el banco central interviene en el mercado de bonos con el objetivo de bajar el tipo de interés nominal. Ambas medidas están destinadas a reducir los tipos de interés generales para generar efectos económicos positivos. Si una economía está en recesión con tasas de interés nominales ya bajas o incluso nulas, el banco central no puede recortar más las tasas de interés para estimular la economía; esta situación se conoce como trampa de liquidez . Sin embargo, esta situación se puede prevenir con una inflación baja y constante.

Efecto Mundell-Tobin

El que recibió el premio Nobel de Ciencias Económicas, el excelente Robert Mundell, señaló que la inflación moderada induciría a los ahorristas a sustituir los préstamos por depósitos de ahorro para financiar gastos futuros. Esta sustitución conduciría a la caída de las tasas de interés reales para el equilibrio del mercado . La tasa de interés real más baja daría lugar a más préstamos para financiar inversiones. De manera similar, el premio Nobel James Tobin señaló que dicha inflación llevaría a las empresas a reemplazar las inversiones en capital físico (planta, equipo y suministros) con efectivo en sus carteras de activos. Esta sustitución supondría optar por inversiones con menor rentabilidad real. (Los rendimientos son más bajos porque las inversiones con rendimientos más altos se realizaron antes). A menos que la economía invirtiera en exceso de acuerdo con los modelos de la teoría del crecimiento , estas inversiones adicionales tendrían efectos.

Expresiones

Dinero de inflación alemán de 1923 (aluminio, diámetro 27 mm)

Dependiendo de la fuerza y ​​la velocidad del aumento de precios, se hace una distinción entre inflación progresiva, inflación al trote, inflación galopante e hiperinflación .

Empapelar con billetes durante la hiperinflación es más barato que con papel tapiz ordinario

La inflación se puede clasificar en fases: fase acelerada (ascendente, acelerada) - fase estabilizada (constante) - fase desacelerada (descendente). La fase desacelerada también se conoce como desinflación .

El término "inflación" se refería originalmente a las inflaciones de principios de la década de 1920 , que ahora se consideran severas o hiperinflaciones. Hoy en día se utiliza de forma aislada de la tasa real a la que aumenta el nivel de precios en un país.

La inflación leve (hasta alrededor del 5% de depreciación por año) tiene un efecto de impulso de la demanda, ya que la gente quiere gastar o invertir su dinero. Por supuesto, todavía cobran una prima de liquidez por las inversiones , lo que significa que los rendimientos deben estar muy por encima de la tasa de inflación.

En caso de inflación severa (de alrededor del 5% de pérdida de valor por año), el dinero como medio de cambio pierde su valor más rápidamente que otros bienes (por ejemplo, bienes raíces, acciones, capital físico en general) y por lo tanto pierde la función de midiendo el valor y almacenando el valor ; en su lugar, se utiliza una moneda sustituta, por ejemplo, Cigarrillos en Alemania después de la Segunda Guerra Mundial , el dólar estadounidense en Turquía (antes) o Argentina . Hay una fuga hacia la propiedad y el capital estables . En los mercados de capitales , la oferta de capital está disminuyendo , ya que los proveedores esperan un agotamiento del valor debido a la inflación y la tasa de interés del capital aumenta. Por la misma razón, rara vez se ofrecen préstamos a largo plazo, especialmente no con una tasa de interés fija . Esto significa que tampoco existe ninguna garantía de planificación para los prestatarios. Las inversiones que hasta ahora apenas valían la pena dejan de ser rentables por la subida de los tipos de interés ; Las empresas cuyos rendimientos ya no son suficientes se sobreendeudan.

Las inflaciones particularmente severas con pérdidas mensuales de más del 50% también se conocen como hiperinflación . La hiperinflación se ha estancado varias veces en la historia porque incluso el valor real del papel utilizado para imprimir los billetes era superior al valor de un billete. A menudo hay una reforma monetaria después de la hiperinflación .

Precio por un huevo de desayuno alrededor de 1923
fecha Precio de compra
6 de junio de 1912 7 peniques
6 de agosto de 1923 923 marcas de papel
27 de agosto de 1923 177,500 marcas de papel
17 de septiembre de 1923 2,1 millones de marcas de papel
15 de octubre de 1923 227 millones de marcos de papel
5 de noviembre de 1923 22,7 mil millones de marcos de papel
15 de noviembre de 1923 320 mil millones de marcos de papel

Se han observado fuertes inflaciones a lo largo de la historia, entre otras cosas:

Teorías

Históricamente, gran parte de la literatura económica se ha preocupado por las causas de la inflación y sus efectos. Ha habido varias teorías sobre las causas de la inflación. Particularmente digno de mención es el debate entre monetaristas y keynesianos . Estos se reunieron como parte de la síntesis neokeynesiana. La Nueva Economía Keynesiana es la teoría macroeconómica actualmente aceptada.

En el nuevo keynesianismo , la teoría cuantitativa del dinero es ampliamente aceptada como un modelo preciso de inflación a largo plazo. Como resultado, ahora existe un consenso científico entre los economistas de que la tasa de inflación a largo plazo depende esencialmente de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria en relación con el crecimiento económico. Sin embargo, a corto y medio plazo, la inflación también puede verse influida por la elasticidad relativa de los salarios, los precios y las tasas de interés.

Teoría cuantitativa

La ecuación cuantitativa ofrece el enfoque explicativo de la inflación históricamente más antiguo :

.

Está

  • Oferta monetaria
  • Velocidad del dinero
  • Nivel de precios
  • Producción real

En la ecuación reordenada

o la representación con tasas de cambio

se puede ver que el nivel de precios siempre aumenta cuando (dada la constancia de los otros dos tamaños)

  • la oferta monetaria aumenta ( creación de dinero ),
  • la velocidad de circulación del dinero aumenta ( los estudios empíricos muestran que la velocidad de circulación permanece aproximadamente constante a largo plazo),
  • la producción real (volumen de comercio) cae.

Si se consideran las cuatro cantidades al mismo tiempo, entonces, de acuerdo con la ecuación cuantitativa, la inflación ( ) ocurre cuando el crecimiento de la oferta monetaria ( ) es mayor que la diferencia entre el cambio en el volumen de operaciones y el cambio en la velocidad. de circulación ( ).

Por lo tanto, la inflación no puede reducirse a una expansión de la oferta monetaria ; también deben considerarse la velocidad de circulación y la producción real.

La teoría cuantitativa está muy bien documentada empíricamente. Estos estudios muestran que la inflación ocurre cuando el banco central expande demasiado la oferta monetaria. Por el contrario, esto significa que la inflación se puede prevenir mediante una política monetaria restrictiva .

oferta

La inflación relacionada con la oferta (también: " inflación de costos-empuje "; inflación de empuje de costos en inglés ) describe un aumento en el nivel general de precios, cuyos orígenes se encuentran en los costos de producción . Se trata principalmente de aumentos en los costos de personal / costos salariales auxiliares ( inflación salarial en inglés ), costos de energía o aumentos de las tasas de interés . La inflación de costos solo aparece como un aumento en el nivel de precios, sin embargo, si los bienes más caros también encuentran compradores en el mercado a los precios más altos requeridos y no hay sustitución de otros mercados ( mercado de vendedores ). Este tipo de inflación solo puede existir a largo plazo si la oferta monetaria se expande en consecuencia . La “ inflación de costos ” ocurre cuando una empresa tiene costos de producción más altos, por ejemplo, debido a precios más altos de las materias primas (inflación “importada”) o salarios, impuestos, etc. más altos (inflación “casera”). La “inflación de empuje de beneficios”, por otro lado, es causada por el hecho de que una empresa quiere lograr mayores beneficios .

demanda

Si se trata de Nachfragesoginflation ( inflación de demanda en inglés ), hay que buscar las causas, como se puede ver en la palabra del lado de la demanda.

En este caso, la demanda de bienes aumenta tan rápidamente que el lado de la oferta no puede reaccionar aumentando la cantidad de oferta y, en cambio, los precios aumentan de acuerdo con las leyes del mercado . Sin embargo, si esto afecta a todos los bienes, ceteris paribus, no es posible un aumento de precio agregado. Si hay apoyo monetario, se produce inflación. A corto plazo, este apoyo puede proporcionarse aumentando la velocidad de circulación del dinero . Sin embargo, a más largo plazo, la inflación solo puede existir si está respaldada por una expansión correspondiente de la oferta monetaria.

También se hace una distinción entre inflación de demanda “casera” e “importada” , dependiendo de si la demanda proviene del país o del exterior.

Keynesianismo

Uno de los principios básicos del keynesianismo es la dependencia negativa entre inflación y desempleo . Este supuesto se basó en estudios empíricos basados ​​en datos históricos, que asociaron la caída del desempleo con un nivel de precios más alto ( curva de Phillips ). Teóricamente, este principio se explica por el hecho de que con la caída del desempleo, la renta nacional aumenta y, como resultado, la demanda de bienes de consumo aumenta más rápido de lo que se puede crear la capacidad de producción. Además, los precios suben a plena capacidad y los sindicatos pueden imponer demandas salariales más altas con un desempleo más bajo, lo que tiene un impacto en los precios (ver también la tasa de cambio en la masa salarial básica ). Si una economía agota al máximo sus posibilidades de producción - se habla en este contexto de la curva de posibilidad de producción (PMK), curva de transformación de sinónimos - un aumento de la demanda en el keynesianismo conduce a un aumento de precios. Las empresas no pueden compensar el aumento de la demanda de productos, por lo que estos productos simplemente se vuelven más caros (consulte la demanda-succión-inflación más arriba). Es cuestionable que se produzcan cuellos de botella en las distintas ramas de la economía antes de que se alcance la plena utilización de la capacidad, de modo que los precios comiencen a subir antes de que se alcance el pleno empleo y, en general, la plena utilización de la capacidad.

monetarismo

El monetarismo ve el crecimiento de la oferta monetaria como la causa de la inflación. Milton Friedman acuñó el pegadizo lema: "El dinero importa " - "Depende de la cantidad de dinero". La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario.

El monetarismo atacó un supuesto central de la teoría de la inflación keynesiana: la curva de Phillips. Friedman y Edmund Phelps (que no era monetarista) propusieron una forma "expandida" de la curva de Phillips que eliminó la posibilidad de una compensación estable a largo plazo entre inflación y desempleo. Las crisis del petróleo de la década de 1970 provocaron un alto desempleo e inflación, lo que confirmó empíricamente a Friedman y Phelps. El monetarismo fue particularmente influyente a principios de la década de 1980. Sin embargo, volvió a perder su influencia en las décadas siguientes, ya que a los bancos centrales les resultó difícil controlar la oferta monetaria en lugar de las tasas de interés.

NKM

La nueva macroeconomía clásica (NKM) desafió los supuestos clave del keynesianismo. El avance teórico fue la introducción de expectativas racionales en el modelado de Robert Lucas . Anteriormente, los economistas keynesianos habían trabajado generalmente con expectativas adaptativas , que asumían que los agentes económicos miran el pasado reciente para crear expectativas sobre el futuro. Las expectativas racionales significan una mayor complejidad de los agentes. Por ejemplo, los consumidores no asumirán simplemente una tasa de inflación del 2% solo porque ha sido el promedio de los últimos años. Estudiará la política monetaria y las condiciones económicas actuales para hacer su propio pronóstico. La NKM pudo demostrar que, asumiendo una elasticidad precio perfecta y expectativas racionales, la política monetaria solo conduce a la inflación y no tiene efectos económicos.

Nuevo keynesianismo

La teoría keynesiana moderna asume que los cambios en la oferta monetaria determinan la tasa de inflación a largo plazo, pero pueden verse influidos en el corto plazo por la rigidez de los precios y los salarios. En este caso, la economía neokeynesiana como teoría económica dominante, que es una síntesis del monetarismo y las intuiciones del keynesianismo clásico, los términos de elasticidad son de salarios y precios.

El nuevo keynesianismo condujo al desarrollo de modelos estocásticos dinámicos de equilibrio general (DSGE), que muchos bancos centrales utilizan hoy para modelar la política monetaria. El Banco Central Europeo utilizó como modelo de Smets-Wouters, un modelo DSGE para investigar los efectos de su política monetaria en la zona euro.

Otras causas

Los aumentos de impuestos, los aumentos de precios administrados por el estado y los aumentos de salarios pueden llevar a una tasa de inflación más alta independientemente de la situación económica.

Otro término importante es la inflación importada ; esto significa la transferencia de la inflación al exterior al país de origen. Una economía está bien protegida contra la inflación importada con tipos de cambio flexibles , pero con tipos de cambio fijos una economía no puede protegerse contra la importación de la inflación.

Teorías heterodoxas

Hay teorías de la inflación que la ciencia económica convencional no comparte.

Escuela austriaca

Ludwig von Mises , un representante de la Escuela Austriaca , entendió que la inflación significaba la expansión (en latín inflare ) de la oferta monetaria descubierta . El crecimiento monetario cíclico y descontrolado crearía créditos ex nihilo con tasas de interés artificialmente bajas. La inflación y la expansión del crédito distorsionarían todo el sistema de precios, el precio perdería su función de informar sobre la escasez y los modos de producción improductivos se mantendrían vivos artificialmente.

El dinero recién creado llega a los participantes del mercado de los bancos centrales y comerciales , que utilizan este nuevo dinero para demandar bienes. Esta demanda adicional se puede ver en el aumento de precios. La causa de la inflación se encuentra, pues, en la creación de dinero descubierto, así como en instituciones bancarias y financieras legalmente privilegiadas ( aceptación obligatoria de curso legal , banca central , bancos de reserva parcial , monopolio monetario , etc.). Desde este punto de vista, también se puede ver que la inflación no se refleja por igual en todos los precios, sino que está influenciada por los efectos Cantillon .

Costos de producción

Los economistas clásicos como Adam Smith , David Ricardo hasta Karl Marx defendían una teoría del costo de producción del dinero. Para ellos, el valor del dinero y, por tanto, los precios estaban determinados por la doctrina del valor del trabajo . Adam Smith lo expresó de esta manera: “La relación entre el valor del oro y la plata y el de cualquier otro bien depende ... de la relación entre la cantidad de trabajo requerida para obtener una cierta cantidad de oro y plata, y la cantidad de trabajo que es necesario para traer una cierta cantidad de algún otro tipo al mercado. ”De acuerdo con la teoría del valor del trabajo, los precios de las mercancías solo podrían aumentar permanentemente si la productividad del trabajo en la producción de oro o plata pudiera incrementarse más rápidamente que en la producción del Otros bienes.

De acuerdo con la teoría del costo de producción del dinero (o de acuerdo con la teoría del valor del trabajo), las grandes importaciones de oro y plata de América del Sur después del descubrimiento de América no llevaron a la inflación en Europa porque la gran cantidad de oro "persiguió" una cantidad comparativamente pequeña de bienes, eso es lo que dice la teoría cuantitativa del dinero, pero porque de repente se necesitaba menos trabajo para extraer una cierta cantidad de oro o plata. La expansión de la oferta monetaria (cantidad de oro y plata en circulación) fue solo un síntoma del repentinamente más bajo valor laboral de los metales preciosos . Los clásicos asumían que para mover los bienes de una economía, que tenían un cierto valor total, se requería una cantidad total de oro de cierto valor, dependiendo de la velocidad de circulación de las monedas de oro . Se supuso que la velocidad de circulación era estable. Si el valor de las monedas de oro individuales cayó debido al aumento de la productividad laboral en la extracción de oro, se necesitaron más monedas de oro para compensar el dinero en circulación. Por lo tanto, el aumento de la cantidad de dinero fue solo un síntoma de la disminución del valor de la moneda de oro individual.

Si se ponía en circulación más oro del necesario para el manejo de los bienes, esto no conducía a aumentos de precios, pero el oro en exceso se acumulaba como reserva de valor. Los sujetos económicos no querían intercambiar oro por bienes por menos de su valor, de ahí el supuesto de los clásicos.

Era diferente con el papel moneda . Ninguna otra ley se aplicaba al papel moneda que a las monedas de oro, siempre que el estado o los bancos solo emitieran papel moneda en cantidades tales que pudieran cambiarse por oro en una determinada proporción en cualquier momento. Pero durante las guerras de la coalición , por ejemplo, una gran cantidad de oro fluyó al exterior desde Gran Bretaña o se acumuló. Finalmente, el Estado inglés eliminó la obligación de canjear oro por billetes de papel. Después de un tiempo hubo dos premios. Los precios estables de los bienes se expresan en oro y los precios crecientes de los bienes se expresan en papel moneda.

Marx presentó la situación de la siguiente manera: siempre que la cantidad de oro requerida para el manejo de bienes sea reemplazada por papel moneda, el oro y el papel moneda que representa valen la misma cantidad. Sin embargo, si en tiempos de necesidad los bancos aumentan la circulación de papel moneda por encima de la cantidad necesaria de oro, entonces los precios del papel moneda subirán en la misma medida. Entonces, aunque demasiado oro no eleva los precios, sino que se atesora como reserva de valor, los agentes económicos no confían en el papel moneda para tener esta capacidad de almacenar valor, se gasta. Pero entonces demasiados billetes "cazan" muy pocos bienes. Los precios en términos de papel moneda están aumentando. En este sentido, la teoría cuantitativa del dinero se aplica al papel moneda.

direccion

La política monetaria

Ilustración simplificada del mecanismo de transmisión de la política monetaria desde las tasas de interés clave establecidas por el banco central hasta los precios.

Aunque tanto la política fiscal como la monetaria pueden afectar la inflación, desde la década de 1980 la mayoría de los países se han basado principalmente en la política monetaria para manejar la inflación. Si la inflación se produce por encima de los niveles aceptables, el banco central del país puede aumentar la tasa de interés, lo que generalmente ralentiza o detiene el crecimiento de la oferta monetaria. Algunos bancos centrales tienen una meta de inflación simétrica, mientras que otros solo controlan la inflación cuando cruza un umbral.

Tasa de interés a largo plazo menos la tasa de crecimiento del PIB

En el siglo XXI, la mayoría de los economistas abogan por una inflación baja y constante. En la mayoría de los países, los bancos centrales u otras autoridades monetarias tienen la tarea de mantener estable la tasa de interés interbancaria en un nivel bajo y la tasa de inflación objetivo de alrededor del 2 al 3%. Los bancos centrales buscan una inflación baja porque creen que una inflación alta genera costos económicos al generar incertidumbre en las expectativas sobre las diferencias en los precios relativos y la tasa de inflación. Por tanto, el objetivo es una tasa de inflación positiva baja en lugar de una tasa de inflación cero o negativa, ya que esta última podría provocar o agravar las recesiones. La inflación baja (a diferencia de la inflación cero o negativa) reduce la gravedad de las recesiones económicas al permitir que el mercado laboral se ajuste más rápidamente en una recesión económica. También reduce el riesgo de que una trampa de liquidez impida que la política monetaria estabilice la economía.

Las tasas de interés más altas reducen la oferta monetaria en la economía porque menos personas solicitan crédito. Cuando los bancos otorgan préstamos, los fondos del préstamo generalmente se depositan en cuentas bancarias que forman parte de la oferta monetaria. Entonces, cuando una persona paga un préstamo y no se hacen otros préstamos en reemplazo, la cantidad de depósitos bancarios y, con ella, la cantidad de dinero disminuye. Por ejemplo, cuando la tasa de fondos federales excedió el 15% a principios de la década de 1980, la cantidad de la Reserva Federal cayó un 8,1% de $ 8,6 billones a $ 7,9 billones.

En la segunda mitad del siglo XX hubo un debate entre keynesianos y monetaristas sobre el instrumento adecuado para controlar la inflación. Los monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento baja y constante en la oferta monetaria, mientras que los keynesianos enfatizan que la demanda agregada se reduce durante la expansión económica y la demanda aumenta durante la recesión para mantener estable la inflación.

Otros metodos

Estándar dorado

El patrón oro es un sistema monetario en el que el medio de cambio común de una región son los billetes de papel, que normalmente se pueden convertir libremente en cantidades preestablecidas y fijas de oro. El estándar especifica cómo se implementa la cobertura de oro, incluida la cantidad de oro por unidad monetaria. La moneda en sí no tiene valor intrínseco, pero es aceptada por los comerciantes, ya que puede canjearse por la cantidad adecuada de oro.

El patrón oro fue parcialmente abandonado por la adopción internacional del sistema de Bretton Woods . Bajo este sistema, todas las demás monedas principales estaban vinculadas al dólar estadounidense a tasas fijas , que a su vez el gobierno de los EE. UU. Fijó al oro a una tasa de 35 dólares la onza. El sistema de Bretton Woods colapsó en 1971, lo que llevó a la mayoría de los países a cambiar al dinero fiduciario , dinero que solo está garantizado por las leyes y la seguridad jurídica del país.

Con un patrón oro, la tasa de inflación (o deflación) a largo plazo estaría determinada por la tasa de crecimiento de la oferta de oro en relación con la producción total. Los críticos argumentan que esto conduciría a fluctuaciones aleatorias en la tasa de inflación y que la política monetaria estaría determinada en gran medida por la extracción de oro. Esto tendría consecuencias catastróficas en las recesiones económicas.

El patrón oro es promovido particularmente por representantes de la escuela austriaca heterodoxa .

Controles de precios

Otro método histórico de controlar la inflación fueron los controles de precios y salarios. Los controles de precios y salarios han demostrado su eficacia en tiempos de guerra en combinación con el racionamiento. Sin embargo, su uso en otros contextos es mucho más heterogéneo. Los fracasos notables en su uso incluyen la introducción de controles de precios y salarios por parte de Richard Nixon en 1972. Muchos economistas consideran que la fijación de precios es inútil o perjudicial para una economía.

En general, los controles de precios y salarios se consideran medidas temporales y excepcionales que solo son efectivas junto con medidas para reducir las causas subyacentes de la inflación durante el régimen de control de precios y salarios, p. Ej. B. cuando se gana la guerra. A menudo tienen efectos muy negativos debido a las señales de precios distorsionadas que envían al mercado. Los precios artificialmente bajos a menudo provocan escasez y cuellos de botella y desalientan las inversiones futuras, lo que conduce a una mayor escasez. El análisis económico habitual muestra que cualquier producto o servicio que tenga un precio inferior se consumirá en exceso. Por ejemplo, si el precio oficial del pan es demasiado bajo, habrá muy poco pan a los precios establecidos y el mercado invertirá muy poco en la fabricación de pan para satisfacer la demanda futura, agravando el problema a largo plazo.

Demarcación

En el sentido general y el lenguaje político , varios fenómenos se asocian o se equiparan con la inflación que puede no ser inflación.

Tesorería

La inflación por tenencia de efectivo describe una condición en la que los agentes económicos acumulan más dinero del que realmente quieren. Según la teoría económica, esta situación no ocurre en los mercados libres, ya que el mayor stock de dinero debe conducir a la inflación. Sin embargo, si los precios son administrados (por el estado) y el nivel de precios se mide sobre la base de los precios administrados, no hay inflación. Alternativamente, sin embargo, la inflación se puede medir en mercados no administrados (mercado negro). Por lo tanto, si hay inflación es una cuestión de reconocer una autoridad de definición . La objeción a esta tesis es que las acciones de dinero acumuladas no representan una oferta de dinero per se. Sólo la parte de la oferta monetaria que los agentes económicos planean intercambiar por bienes y servicios en el período considerado constituye una oferta de dinero.

Choque de precios externo

Esta expresión se utilizó a menudo en el curso de las llamadas crisis del petróleo . Sin embargo, el aumento del precio de un bien no necesariamente conduce a un aumento del nivel de precios. Si los precios de otros bienes caen al mismo tiempo, el nivel de precios puede permanecer constante. Entonces no hay inflación. Sin embargo, si el banco central apoya los aumentos de precios, se puede desencadenar un efecto análogo al llamado inflación de presión de costos .

Impuesto a la inflación

Un impuesto inflacionario no existía y no existía. El impuesto a la inflación es un eslogan que equipara peyorativamente la desventaja económica de la inflación con la desventaja económica de un impuesto . Si la renta nominal permanece igual, el impuesto sobre la renta permanece sin cambios, pero la renta real disminuye debido a la inflación. Al mismo tiempo, la deuda nacional está perdiendo valor en términos reales (esto solo se aplica a los bonos no indexados a la inflación y a una inflación inesperadamente alta, porque si se espera una cierta tasa de inflación, esta tasa de inflación se incluye en la tasa de interés exigida). En caso de una inflación inesperadamente alta, el estado se disculpará sin hacer nada por su cuenta. Esto también se aplica a todos los demás deudores. Sin embargo, el estado es el único capaz de aumentar la inflación de manera efectiva a través de sus políticas. Como efecto final, el estado puede gravar las ganancias inflacionarias de los contribuyentes. Después de la hiperinflación de la década de 1920, los propietarios de bienes raíces fueron efectivamente despedidos. El estado gravó esta ganancia por inflación con el impuesto sobre el interés de la vivienda.

Ver también

literatura

enlaces web

Wikiquote:  cotizaciones de inflación
Wikcionario: inflación  - explicaciones de significados, orígenes de palabras, sinónimos, traducciones
Commons : Inflación  : colección de imágenes, videos y archivos de audio

Evidencia individual

  1. ^ A b c Gerhard Illing: Macroeconomía . 5to, actualizado y exp. Ed. [El americano. Ed.]. Pearson Studium, Múnich 2009, ISBN 978-3-8273-7363-2 , págs. 873 (glosario).
  2. ^ A b Robert J. Barro: Macroeconomía . 5ta ed. Edición. MIT Press, Cambridge, Mass. 1997, ISBN 0-585-03787-6 , págs. 895 .
  3. ^ A b Ben Bernanke, Ronald D. Kneebone, Dean Darrell Croushore: Macroeconomía . Octava edición de la edición canadiense. Toronto 2019, ISBN 978-0-13-464635-0 , págs. 640 .
  4. ^ Paul Krugman, Robin Wells: Economía . 2ª edición revisada. Schäffer-Poeschel, Stuttgart 2017, ISBN 978-3-7910-3371-6 , págs. 841 .
  5. Michael Parkin: Inflación . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2017, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-14 , doi : 10.1057 / 978-1-349-95121-5_888-2 .
  6. a b Banco Central Europeo: ¿Por qué es importante la estabilidad de precios? 30 de abril de 2021, consultado el 27 de junio de 2021 .
  7. ^ Vittorio Grilli: macroeconomía europea . Macmillan Press, Houndmills, Basingstoke [Inglaterra] 1994, ISBN 0-333-57763-9 , págs. 139 .
  8. ^ A b Stanley Fischer, Ratna Sahay, Carlos Vegh: Hiper y altas inflaciones modernas . w8930. Oficina Nacional de Investigaciones Económicas, Cambridge, MA, mayo de 2002, pág. w8930 , doi : 10.3386 / w8930 ( nber.org [PDF; consultado el 26 de agosto de 2021]).
  9. ^ A b Thomas J. Sargent: Los fines de cuatro grandes inflaciones . En: Robert E. Hall (Ed.): Inflación: causas y efectos . Prensa de la Universidad de Chicago, 1982, ISBN 0-226-31323-9 , págs. 41-98 ( nber.org [consultado el 26 de agosto de 2021]).
  10. Juan Pablo Nicolini: Hiperinflación . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2017, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-4 , doi : 10.1057 / 978-1-349-95121-5_1157-2 ( doi.org [consultado el 26 de agosto de 2021]).
  11. Dinero y precios en modelos de racionalidad acotada en economías de alta inflación . En: Review of Economic Dynamics . cinta 8 , no. 2 , 1 de abril de 2005, ISSN  1094-2025 , pág. 452-479 , doi : 10.1016 / j.red.2005.01.006 ( sciencedirect.com [consultado el 26 de agosto de 2021]).
  12. ^ A b Benjamin M. Friedman: Oferta monetaria . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2017, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-10 , doi : 10.1057 / 978-1-349-95121-5_875-2 .
  13. a b Luca Benati: Evidencia a largo plazo sobre el crecimiento del dinero y la inflación . ID 1345758. Social Science Research Network, Rochester, NY, 10 de marzo de 2009 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  14. ^ N. Gregory Mankiw: Macroeconomía . Nueva York, NY 2019, ISBN 978-1-319-10599-0 , págs. 81-107 .
  15. Andrew B. Abel, Ben Bernanke: Macroeconomía . 5ta ed. Edición. Pearson / Addison-Wesley, Boston 2005, ISBN 0-321-16212-9 , págs. 266-269 .
  16. George A. Akerlof, William T. Dickens, George L. Perry, Robert J. Gordon, N. Gregory Mankiw: La macroeconomía de la baja inflación . En: Brookings Papers on Economic Activity . cinta 1996 , no. 1 , 1996, ISSN  0007-2303 , págs. 1-76 , doi : 10.2307 / 2534646 , JSTOR : 2534646 .
  17. a b Sebastian Schmidt: Evitar una trampa autocumplida de baja inflación . No. 85 , 24 de junio de 2021 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  18. Banco Central Europeo: La meta de inflación se vuelve más flexible . En: FAZ.NET . ISSN  0174-4909 (en línea [consultado el 11 de julio de 2021]).
  19. Michael Bryan: Sobre el origen y la evolución de la inflación mundial . En: Economic Commentary . 15 de octubre de 1997, 15 de octubre de 1997 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  20. Peter North Ireland: El mecanismo de transmisión monetaria . ID 887524. Social Science Research Network, Rochester, NY 1 de noviembre de 2005, doi : 10.2139 / ssrn.887524 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  21. a b Chris Mulhearn, Howard R. Vane: Inflación: causas y curaciones . En: Economía (=  Fundaciones Macmillan ). Macmillan Education Reino Unido, Londres 1999, ISBN 978-1-349-14437-2 , págs. 222-240 , doi : 10.1007 / 978-1-349-14437-2_12 .
  22. ^ Matthew Yglesias: Inflación, explicada. 24 de julio de 2014, consultado el 27 de junio de 2021 .
  23. Jason Fern, o: Definición: Inflación. En: Investopedia. 17 de junio de 2021, consultado el 27 de junio de 2021 .
  24. inflación. En: DWDS - Diccionario digital de la lengua alemana. Consultado el 27 de junio de 2021 .
  25. ^ Robert O'Neill, Jeff Ralph, Paul A. Smith: ¿Qué es la inflación? En: inflación . Springer International Publishing, Cham 2017, ISBN 978-3-319-64124-9 , págs. 21-43 , doi : 10.1007 / 978-3-319-64125-6_2 .
  26. ^ Robert O'Neill, Jeff Ralph, Paul A. Smith: ¿Qué es un índice de precios? En: inflación . Springer International Publishing, Cham 2017, ISBN 978-3-319-64124-9 , págs. 69-90 , doi : 10.1007 / 978-3-319-64125-6_4 .
  27. Preguntas frecuentes (FAQ) - Índice armonizado de precios de consumo (IPCA) - Eurostat. Consultado el 27 de junio de 2021 .
  28. Eren Gürer, Alfons Weichenrieder: Inflación, medición de la inflación y política del banco central . En: Servicio Económico . cinta 2020 , no. 11 , 2020, pág. 834-838 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  29. ver también: Inflación en Suiza
  30. ^ A b Johannes Hoffmann: Problemas de medición de la inflación en Alemania . 1998.01e. Deutsche Bundesbank, 1998 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  31. Pascal Seiler: Sesgo de ponderación e inflación en el momento de COVID-19: evidencia de datos de transacciones suizas . En: Revista Suiza de Economía y Estadística . cinta 156 , no. 13 . Springer, septiembre de 2020.
  32. ^ Hacia una medida más precisa del costo de vida. Informe final al Comité de Finanzas del Senado de la Comisión Asesora para el Estudio del Índice de Precios al Consumidor (Versión Actualizada). | Biblioteca Nacional de Informes Técnicos - NTIS. Consultado el 27 de junio de 2021 .
  33. ^ Brent R. Moulton: La medición de la producción, los precios y la productividad. Brookings, consultado el 27 de junio de 2021 (inglés americano).
  34. Finn Schüle y David Wessel: Midiendo la inflación: ¿Qué ha cambiado en los últimos 20 años? ¿Qué no lo ha hecho? En: Brookings. 25 de julio de 2018, obtenido el 27 de junio de 2021 (inglés americano).
  35. ^ Oficina federal de estadística: métodos hedónicos .
  36. ^ William T. Gavin, Rachel J. Mandal: Predecir la inflación: alimento para el pensamiento . En: The Regional Economist . Enero de 2002, pág. 4-9 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  37. Christian Siedenbiedel: Midiendo la inflación: el BCE y las verduras caras . En: FAZ.NET . ISSN  0174-4909 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  38. Werner Rothengatter, Axel Schaffer: Macro compacto. Conceptos básicos de macroeconomía. 2ª edición, actualizada y ampliada. Physica-Verlag, Heidelberg 2008, ISBN 978-3-7908-2007-2 , p. 141, en línea .
  39. ^ Eva Traut-Mattausch, Tobias Greitemeyer, Dieter Frey, Stefan Schulz-Hardt: Incrementos ilusorios de precios después del cambio al euro en Alemania: un sesgo consistente en expectativas . En: Journal of Consumer Policy . cinta 30 , no. 4 , diciembre de 2007, ISSN  0168-7034 , p. 421-434 , doi : 10.1007 / s10603-007-9049-y .
  40. Oficina Federal de Estadística : ingresos y costos laborales - índice de salario real e índice de salario nominal , explicaciones p. 3, datos p. 5, (PDF).
  41. 15 años del euro: inflación menor que en los 15 años anteriores. 28 de diciembre de 2016, consultado el 27 de junio de 2021 .
  42. Divisas: el euro es ampliamente considerado como . En: FAZ.NET . ISSN  0174-4909 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  43. Gabriele IMHOFF: Mito: "Alemania estaría mejor con la D-Mark". 25 de abril de 2019, consultado el 27 de junio de 2021 .
  44. Oficina Federal de Estadística: Proyecto para medir la “inflación percibida” .
  45. Lista del Instituto de Economía Alemana de grupos de bienes de precios superiores a la media en la primavera de 2002 . Spiegel Online , 30 de mayo de 2002.
  46. Nuevas verdades sobre los precios , Focus , No. 27, 2012.
  47. DER SPIEGEL: Los salarios reales en Alemania son más altos que en 2000. Consultado el 27 de junio de 2021 .
  48. Anita Staudacher: Por qué el euro no es "caro". kurier.at, 27 de diciembre de 2011, consultado el 27 de junio de 2021 .
  49. Gunther Schnabl, Tim Sepp: El ajuste de calidad en la medición de precios al consumidor crea la ilusión de una inflación baja. En: wirtschaftefreiheit.de. 19 de junio de 2020, consultado el 8 de septiembre de 2020 .
  50. Markus Zydra: Precios: Por qué la inflación golpea especialmente a los pobres. En: www.sueddeutsche.de. 1 de septiembre de 2020, consultado el 8 de septiembre de 2020 .
  51. Luis J. Álvarez, Emmanuel Dhyne, Marco Hoeberichts, Claudia Kwapil, Hervé Le Bihan: Sticky Prices in the Euro Area: A Summary of New Micro-Evidence . En: Revista de la Asociación Económica Europea . cinta 4 , no. 2-3 , 1 de mayo de 2006, ISSN  1542-4766 , pág. 575-584 , doi : 10.1162 / jeea.2006.4.2-3.575 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  52. Peter J. Klenow, Oleksiy Kryvtsov: Fijación de precios dependiente del estado o dependiente del tiempo: ¿Importa para la inflación reciente de Estados Unidos? * . En: Revista Trimestral de Economía . cinta 123 , no. 3 , agosto de 2008, ISSN  0033-5533 , pág. 863-904 , doi : 10.1162 / qjec.2008.123.3.863 .
  53. Oficina Federal de Estadística : ingresos y costos laborales - índice de salario real e índice de salario nominal , explicaciones p. 3, datos p. 5, (PDF).
  54. George Bulkley: Ahorros personales e inflación anticipada . En: The Economic Journal . cinta 91 , no. 361 , marzo de 1981, pág. 124 , doi : 10.2307 / 2231702 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  55. ^ Los costos de bienestar de la inflación esperada e inesperada . En: Revista de Economía Monetaria . cinta 56 , no. 7 , 1 de octubre de 2009, ISSN  0304-3932 , p. 1004-1013 , doi : 10.1016 / j.jmoneco.2009.09.005 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  56. ^ Gary McKinnon, Milton E. Smith, H. Keith Hunt: comportamiento de acaparamiento entre los consumidores: implicaciones de conceptualización y marketing . En: Revista de la Academia de Ciencias del Marketing . cinta 13 , no. 1 , 1 de diciembre de 1985, ISSN  1552-7824 , págs. 340-351 , doi : 10.1007 / BF02729724 .
  57. Christopher W. Crowe: Inflación, desigualdad y conflicto social . En: Documentos de trabajo del FMI . cinta 06 , no. 158 , 2006, ISSN  1018-5941 , pág. 1 , doi : 10.5089 / 9781451864182.001 .
  58. Rouissi Chiraz, Mohamed Frioui: El impacto de la inflación después de la revolución en Túnez . En: Procedia - Ciencias sociales y del comportamiento . cinta 109 , enero de 2014, pág. 246–249 , doi : 10.1016 / j.sbspro.2013.12.453 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  59. ^ Derek Thompson: La economía de la revuelta de Egipto. 31 de enero de 2011, consultado el 27 de junio de 2021 .
  60. Jongkyu Lee, Suk Lee: Dolarización de la economía norcoreana: causas y efectos . Marzo de 2020. Diálogo sobre la economía de Corea del Norte, 2020 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  61. Variabilidad relativa de precios, inflación y eficiencia asignativa del sistema de precios . En: Revista de Economía Monetaria . cinta 9 , no. 2 , 1 de enero de 1982, ISSN  0304-3932 , p. 131-162 , doi : 10.1016 / 0304-3932 (82) 90039-3 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  62. Nicholas Gregory Mankiw: Macroeconomía con muchos estudios de casos . 4º, revisado. Edición. Stuttgart 2000, ISBN 978-3-7910-1615-3 .
  63. James Tobin: inflación y desempleo . En: American Economic Review . cinta 62 , no. 1 , 1972, pág. 1-18 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  64. ^ A b c Bennett McCallum: objetivos de inflación y la trampa de la liquidez . w8225. Oficina Nacional de Investigaciones Económicas, Cambridge, MA, abril de 2001, pág. w8225 , doi : 10.3386 / w8225 (en línea [PDF; consultado el 27 de junio de 2021]).
  65. ^ El premio Sveriges Riksbank en ciencias económicas en memoria de Alfred Nobel 1999. Consultado el 6 de septiembre de 2021 (inglés americano).
  66. Robert Mundell: Inflación e interés real . En: Revista de Economía Política . cinta 71 , no. 3 , junio de 1963, ISSN  0022-3808 , pág. 280-283 , doi : 10.1086 / 258771 .
  67. James Tobin: Dinero y crecimiento económico . En: Econometrica . cinta 33 , no. 4 , 1965, ISSN  0012-9682 , págs. 671-684 , doi : 10.2307 / 1910352 , JSTOR : 1910352 .
  68. La accidentada historia de la inflación en Austria (2017) en www.oenb.at.
  69. Cato Institute: New Hyperinflation Index (HHIZ) pone la inflación de Zimbabwe en 2,79 billones (10 18 ) por ciento , 31 de octubre de 2008.
  70. ^ GR Steele: Monetarismo . En: Monetarismo y desaparición de la economía keynesiana . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 1989, ISBN 978-1-349-09996-2 , págs. 65-74 , doi : 10.1007 / 978-1-349-09994-8_7 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  71. ^ Robert J. Gordon: ¿Qué es la economía neokeynesiana? En: Revista de Literatura Económica . cinta 28 , no. 3 , 1990, ISSN  0022-0515 , págs. 1115-1171 , JSTOR : 2727103 .
  72. ^ Nueva definición de economía keynesiana. Consultado el 27 de junio de 2021 .
  73. Milton Friedman: Teoría cuantitativa del dinero . En: Economía Monetaria . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2010, ISBN 978-0-230-23888-6 , págs. 299–338 , doi : 10.1057 / 9780230280854_35 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  74. Finanzas y desarrollo. FMI, consultado el 27 de junio de 2021 (inglés americano).
  75. Luca Benati: Evidencia a largo plazo sobre el crecimiento del dinero y la inflación . ID 1345758. Social Science Research Network, Rochester, NY, 10 de marzo de 2009 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  76. Laurence Ball, David Romer: La inflación y la informatividad de los precios . En: Revista de Dinero, Crédito y Banca . cinta 35 , no. 2 , 2003, ISSN  0022-2879 , pág. 177-196 , JSTOR : 3649853 .
  77. ^ William L. Springer: gasto del consumidor y tasa de inflación . En: The Review of Economics and Statistics . cinta 59 , no. 3 , 1977, ISSN  0034-6535 , págs. 299-306 , doi : 10.2307 / 1925048 , JSTOR : 1925048 .
  78. ^ A b Milton Friedman: teoría cuantitativa del dinero . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2008, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-31 , doi : 10.1057 / 978-1-349-95121-5_1640-2 ( springer.com [consultado el 26 de agosto de 2021]).
  79. Phillip Cagan: La dinámica monetaria de la hiperinflación . En: Milton Friedman (Ed.): Estudios en la teoría cuantitativa del dinero . Universidad de Chicago, Chicago 1956, ISBN 0-226-26404-1 , págs. 25-117 .
  80. ^ Michael Bruno, Instituto Mundial de Investigación en Economía del Desarrollo: Estabilización de la inflación: la experiencia de Israel, Argentina, Brasil, Bolivia y México . MIT Press, Cambridge, Mass. 1988, ISBN 0-585-37292-6 .
  81. ^ Theo Balderston: hiperinflación alemana . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2016, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-4 , doi : 10.1057 / 978-1-349-95121-5_2064-1 .
  82. ^ David EW Laidler, George W. Stadler: Explicaciones monetarias de la hiperinflación de la República de Weimar: algunas contribuciones desatendidas en la literatura alemana contemporánea . ID 97313. Social Science Research Network, Rochester, NY, 25 de agosto de 1998 ( ssrn.com [consultado el 26 de agosto de 2021]).
  83. ^ Rodney L. Jacobs: hiperinflación y oferta de dinero . En: Revista de Dinero, Crédito y Banca . cinta 9 , no. 2 , 1977, ISSN  0022-2879 , págs. 287-303 , doi : 10.2307 / 1991979 .
  84. Agencia Federal de Educación Cívica: inflación relacionada con la oferta | bpb. Consultado el 11 de julio de 2021 .
  85. Katsumi Yamada: Milton Friedman, Inflación: causas y consecuencias . En: Economic Review . cinta 15 , no. 3 , 1964, págs. 280–282 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  86. M. Friedman: El papel de la política monetaria . En: Lecturas esenciales en economía . Macmillan Education UK, Londres 1995, ISBN 978-1-349-24002-9 , págs. 215-231 , doi : 10.1007 / 978-1-349-24002-9_11 .
  87. ^ Robert E Lucas: Expectativas y neutralidad del dinero . En: Revista de teoría económica . cinta 4 , no. 2 , abril de 1972, pág. 103-124 , doi : 10.1016 / 0022-0531 (72) 90142-1 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  88. ^ Rochelle M. Edge, Refet S. Gürkaynak: ¿Cuán útiles son los pronósticos estimados del modelo DSGE para los banqueros centrales? En: Brookings Papers on Economic Activity . cinta 2010 , no. 2 , 2010, ISSN  1533-4465 , pág. 209–244 , doi : 10.1353 / eca.2010.0015 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  89. ^ Frank Smets, Rafael Wouters: un modelo de equilibrio general dinámico estocástico estimado de la zona del euro . ID 358102. Social Science Research Network, Rochester, NY 1 de agosto de 2002 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  90. Jörg Guido Hülsmann : La ética de la producción de dinero. Edición Sonderwege en Manuscriptum, Waltrop et al.2007, ISBN 978-3-937801-19-3 .
  91. European Central Bank: The Monetary Policy of the ECB (2011), p. 64, consultado el 28 de junio de 2020.
  92. Deutsche Bundesbank, Student Book Money and Monetary Policy , Capítulo 6, La política monetaria del Eurosistema
  93. Michael D. Bordo: política monetaria, historia de . En: Economía Monetaria . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2010, ISBN 978-0-230-23888-6 , págs. 205–215 , doi : 10.1057 / 9780230280854_25 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  94. ^ Charles L. Evans: ¿Qué implica el nuevo marco de política monetaria a largo plazo para el camino a seguir? En: Economía de la empresa . cinta 56 , no. 1 , 1 de enero de 2021, ISSN  1554-432X , pág. 2–7 , doi : 10.1057 / s11369-020-00197-x , PMID 33424028 , PMC 7779901 (texto completo gratuito).
  95. a b Ma Ángeles Caraballo, Tilemahos Efthimiadis: ¿Es el 2% la tasa de inflación óptima para la eurozona? En: Economía internacional y política económica . cinta 9 , no. 3 , 1 de septiembre de 2012, ISSN  1612-4812 , p. 235-243 , doi : 10.1007 / s10368-012-0212-9 .
  96. ^ Sean Holly, Paul Turner: reglas de instrumentos, reglas de pronóstico de inflación y reglas de control óptimo cuando las expectativas son racionales . En: Análisis en Modelización Macroeconómica . cinta 12 . Springer EE. UU., Boston, MA 1999, ISBN 978-1-4613-7378-0 , págs. 147-165 , doi : 10.1007 / 978-1-4615-5219-2_6 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  97. ^ Banco Central Europeo: política monetaria. 28 de enero de 2021, consultado el 27 de junio de 2021 .
  98. Flora Budianto, Taisuke Nakata, Sebastian Schmidt: Fijación de objetivos de inflación promedio y límite inferior de la tasa de interés . ID 3571423. Social Science Research Network, Rochester, NY 2 de abril de 2020 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  99. George A. Akerlof, George L. Perry y William T. Dickens: Inflación baja o nula: ¿Debería la Reserva Federal perseguir una estabilidad de precios completa? En: Brookings. Consultado el 27 de junio de 2021 (inglés americano).
  100. ^ Lars EO Svensson: Escapar de una trampa de liquidez y deflación: la forma infalible y otros . En: The Journal of Economic Perspectives . cinta 17 , no. 4 , 2003, ISSN  0895-3309 , pág. 145-166 , JSTOR : 3216935 .
  101. ^ Jack Guttentag: disponibilidad de crédito, tasas de interés y política monetaria . En: Southern Economic Journal . cinta 26 , no. 3 , 1960, ISSN  0038-4038 , págs. 219-228 , doi : 10.2307 / 1054954 , JSTOR : 1054954 .
  102. ^ GR Steele: Introducción . En: Monetarismo y desaparición de la economía keynesiana . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 1989, ISBN 978-1-349-09996-2 , págs. 1-6 , doi : 10.1007 / 978-1-349-09994-8_1 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  103. ^ Richard G. Lipsey: La comprensión y el control de la inflación: ¿Existe una crisis en la macroeconomía? En: The Canadian Journal of Economics / Revue canadienne d'Economique . cinta 14 , no. 4 , 1981, ISSN  0008-4085 , págs. 545-576 , doi : 10.2307 / 134816 , JSTOR : 134816 .
  104. Ben Bernanke, Harold James: El patrón oro, la deflación y la crisis financiera en la Gran Depresión: una comparación internacional . w3488. Oficina Nacional de Investigaciones Económicas, Cambridge, MA, octubre de 1990, pág. w3488 , doi : 10.3386 / w3488 (en línea [PDF; consultado el 27 de junio de 2021]).
  105. Lawrence H. Oficial: Bimetalismo . En: The New Palgrave Dictionary of Economics . Palgrave Macmillan Reino Unido, Londres 2008, ISBN 978-1-349-95121-5 , págs. 1-6 , doi : 10.1057 / 9780230226203.0136 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  106. Michael D. Bordo, Anna J. Schwartz, Oficina Nacional de Investigación Económica: una retrospectiva del patrón oro clásico, 1821-1931 . University of Chicago Press, Chicago 1984, ISBN 0-226-06590-1 .
  107. Gold Standard. Consultado el 27 de junio de 2021 (inglés americano).
  108. N. Crafts, P. Fearon: Lecciones de la Gran Depresión de la década de 1930 . En: Oxford Review of Economic Policy . cinta 26 , no. 3 , 1 de septiembre de 2010, ISSN  0266-903X , p. 285-317 , doi : 10.1093 / oxrep / grq030 .
  109. ^ Matthew O'Brien: Por qué el patrón oro es la peor idea económica del mundo, en 2 gráficos. 26 de agosto de 2012, consultado el 27 de junio de 2021 .
  110. ^ El patrón oro y su futuro. En: Mises.org. 18 de agosto de 2014, consultado el 27 de junio de 2021 .
  111. Jesús Huerta de Soto: En defensa del euro: una perspectiva austriaca (con una crítica de los errores del BCE y el intervencionismo de Bruselas) . En: Journal des? Conomistes et des? Tudes Humaines . cinta 19 , no. 1 , 3 de diciembre de 2013, ISSN  2153-1552 , p. 1–28 , doi : 10.1515 / jeeh-2013-0012 .
  112. Jeffrey M. Herbener: Ludwig Von Mises sobre el patrón oro y la banca libre . En: The Quarterly Journal of Austrian Economics . cinta 5 , no. 1 , 1 de marzo de 2002, ISSN  1936-4806 , p. 67-91 , doi : 10.1007 / s12113-002-1018-3 .
  113. a b Helmut Wagner : Política de estabilidad. Fundamentos teóricos y alternativas institucionales. Séptima edición revisada y ampliada. Oldenbourg, Munich et al.2004 , ISBN 3-486-20031-3 , p. 306 y sigs.
  114. a b Guenette, Justin Damien: Controles de precios . Abril de 2020 (en línea [consultado el 27 de junio de 2021]).
  115. Gabler Wirtschaftslexikon: Exceso de dinero .
  116. Gabler Wirtschaftslexikon: shock .