Comercio de dinero diario y por tiempo

El mercado a un día plazo y el dinero (incluyendo el mercado monetario llamado) es una clave de segmento de mercado del mercado de dinero , con préstamos sin garantía o inversiones con un vencimiento de una sola día hasta un año negociados son. A nivel internacional, él es parte de las transacciones de crédito internacionales y se llama dinero de llamada en inglés y comercio de depósitos a plazo .

Objetos comerciales y participantes del mercado

Los objetos comerciales son dinero a un día , depósitos a plazo y las llamadas transacciones de pago anticipado . Estos últimos incluyen transacciones en el mismo día ( inglés nocturno , O / N , ON ) y tiendas para el próximo día bancario ( inglés Tomorrow Next , Tom-Next , T / N o TN ), para que ambas partes se encuentren en el día laborable . En el caso de depósitos a plazo, el vencimiento se pospone a más de un día hábil, con un plazo máximo de entre un mes y 12 meses. Los participantes del mercado son principalmente instituciones de crédito , que a menudo actúan como creadores de mercado , así como entidades no bancarias con calificaciones crediticias de primera clase (" AAA "), como compañías de seguros , fondos de pensiones , compañías de fondos , grandes empresas , empresas públicas y bancos centrales . Las grandes empresas también pueden negociar entre sí con dinero a un día o depósitos a plazo en el marco de la desintermediación ( compensación industrial ) o equilibrar la liquidez dentro de un grupo entre la matriz del grupo y las subsidiarias ( compensación grupal ).

Tipos de empresas

En particular, el tipo de interés a un día se basa en el tipo de interés clave del BCE, el tipo de interés preferencial , más un margen crediticio que depende del riesgo crediticio ( calificación ) del prestatario . Como regla general, la tasa de interés a un día es más baja que la tasa de interés para sobregiros no garantizados . A tasas de interés normales , la tasa de depósito a plazo es más alta que la tasa a un día, porque los participantes del mercado asumen que las tasas de interés subirán en el futuro; cuando la tasa de interés es inversa, la situación se invierte. La libra esterlina o el dólar estadounidense también se pueden utilizar como moneda extranjera negociable . Los tipos de tipos de interés de referencia son EURIBOR (para plazos entre 1 semana y 12 meses), LIBOR (de un día para otro a 12 meses) y EONIA (para transacciones de prepago).

Con dinero de un día para otro se diferencia:

• English Negocio nocturno , tambiénllamado de un día para otro paraabreviar, en el que el dinero entre los socios contractuales se presta durante la noche . El dinero es la cuenta delmismo díadel prestatario acreditado y los prestamistas del día siguiente,incluidos los intereses reembolsados. Parapoder procesar las transacciones de pago asociadas, las transacciones nocturnas generalmente se realizan a más tardar a las 2 p.m. , En los bancos de negociación interbancaria que operan entre sí después de esa fecha se cierran las transacciones a un día hasta su posición.
• En inglés, Tom / Next business se conoce en la forma larga como Tomorrow-against-Next-Day . Por tanto, los distribuidores de dinero acuerdan, el día en que se concluye la transacción, que una contraparte proporcionará dinero a la otra al día siguiente al día siguiente. Pasado el día siguiente, el prestamista recibe la devolución de su capital, incluidos los intereses.
• english Spot / Next business está en la forma larga spot-against-next-day . El prestatario y el prestamista acuerdan un préstamo monetario , que se paga al prestatario al día siguiente del día siguiente al valor normal de mercado y se le reembolsa al prestatario el día hábil siguiente, incluidos los intereses.

Sin embargo, como depósitos a plazo , todas las transacciones se refieren a operaciones en las que el prestatario toma prestada la cantidad por más de un día. El negocio comienza normalmente al día siguiente ( costumbre del mercado ). La devolución se realizará en la fecha pactada incluyendo intereses. El plazo es solo en casos excepcionales superior a un año. El dinero final son depósitos a plazo que vencen después del final del mes o año.

terminación

El eje central para el comercio de depósitos a un día y a plazo es el banco central responsable de la moneda respectiva. En principio, cada banco tiene una cuenta de compensación en su moneda nacional con el banco central respectivo, a través de la cual se procesan todas las transacciones de pago . Los pagos de las transacciones de depósitos a la vista y a plazo entre bancos generalmente se efectúan debitando la cuenta de compensación del prestamista o acreditando la cuenta de compensación del prestatario. Si están involucradas empresas industriales o comerciales, el pago se procesa a través de la cuenta de compensación del banco titular de la cuenta. En el caso de divisas , el pago se procesa a través de la cuenta de compensación correspondiente del banco corresponsal de la contraparte respectiva.

historia

El comercio de dinero diario y horario comenzó como un segmento de mercado en el comercio interbancario entre instituciones de crédito . Para la mayoría de los bancos especializados ( bancos del grupo , los bancos de automóviles , bancos a plazos , los bancos de desarrollo ), comercio interbancario de depósitos de dinero y tiempo durante la noche se convirtió en la principal fuente de refinanciación . El riesgo de contraparte resultante es al menos desde que la quiebra de Herstatt Bank en junio de 1974 pasó a primer plano el sector bancario alemán . Cuando el 26 de junio de 1974 la Superintendencia Federal (hoy: BaFin ) retiró la licencia bancaria otorgada al Herstatt Bank de acuerdo con la Sección 35 (2) No. 4 KWG , simultáneamente ordenó la liquidación del banco y ordenó la suspensión inmediata de sus pagos . Esta llamada moratoria en la recaudación de fondos significó que el Herstatt Bank ya no podía realizar pagos a las instituciones de crédito vencidos, incluso si estas contrapartes ya habían proporcionado su consideración . Algunas instituciones de crédito nacionales ( Sparkassen y Landesbanken ), así como los bancos extranjeros , se vieron particularmente afectados por el comercio de dinero a un día y a plazo con el Herstatt Bank como prestatario . Habían proporcionado al Herstatt Bank una cantidad considerable de préstamos a un día y a plazo.

La crisis financiera de 2007 en adelante también mostró claramente que las instituciones subestimaron significativamente el riesgo de incumplimiento de la contraparte. La quiebra del banco Lehman Brothers en septiembre de 2008 provocó una enorme crisis de confianza en el mercado interbancario, que posteriormente se paralizó casi por completo. En cambio, las instituciones de crédito comenzaron a refinanciarse con su banco central (dentro de los estados miembros de la UE, el Banco Central Europeo ), aunque aquí tienen que proporcionar garantías bancarias centrales cuando utilizan el principal instrumento de refinanciamiento del BCE . Esta provisión de garantía crediticia para depósitos a un día oa plazo es contraria al sistema de negociación de dinero a un día y a plazo, pero tiene por objeto evitar que el BCE asuma un riesgo crediticio .

Regulaciones de supervisión bancaria

En las transacciones de dinero a un día y a plazo, el prestamista tiene un riesgo crediticio (unilateral), mientras que en los derivados o las transacciones al contado o a plazo (no: transacciones monetarias de nombramiento ) es el riesgo de contraparte un riesgo bilateral de pérdida.

La Ordenanza de adecuación de capital (CRR) regula en toda la UE desde 2014 de la siguiente manera: para poder clasificar el riesgo crediticio de las transacciones de depósitos a la vista y a plazo, una entidad de crédito no puede entablar una relación comercial con una contraparte sin haber evaluado su solvencia en el contexto de una verificación de solvencia (art. .286 párr.2a CRR). Si bien los riesgos crediticios frente a entidades no bancarias se incluyen en la posición de riesgo con el 100 por ciento del monto del depósito a un día o a plazo (Art. 111 Párr. 1a del RRC), las instituciones de crédito se tienen en cuenta como prestatarios con el 20 por ciento del monto del depósito a un día oa plazo. Las empresas públicas (en el caso de la garantía crediticia a través de garantías públicas ), los préstamos municipales (Art. 115 (1) CRR), los préstamos a determinados bancos multilaterales de desarrollo (Art. 117 (2) CRR) y al BCE (Art. 114 (3)) tienen una calificación de 0 Por lo tanto, el porcentaje del monto del depósito diario o a plazo no está sujeto a ningún requisito de adecuación de capital.

Evidencia individual

1. ↑ Hans Paul Becker / Arno Peppmeier, Bankbetriebslehre , 1992, p. 28
2. ↑ Michaela Müller, Valoración de empresas en tiempos de crisis , 2015, p. 15
3. ↑ Comité de Supervisión Bancaria de Basilea: Convergencia internacional de medición de capital y requisitos de capital , 2006, p. 288