Aktiengesellschaft (Alemania)

La sociedad anónima ( AG ) de acuerdo con la ley de sociedades alemana es una forma jurídica de la sociedad cuyo capital social se compone de acciones .

General

Como corporaciones adicionales están la GmbH , la UG (responsabilidad limitada) , la SE y la KGaA como una de las cinco formas. La base legal se puede encontrar en el primer libro de la Ley de Sociedades Anónimas (AktG).

Estadísticas

En 2017, 407 sociedades anónimas cotizaron en el mercado regulado de Deutsche Börse . En 2010, el número fue de 605. El número de sociedades anónimas y sociedades limitadas sobre acciones en Alemania osciló entre 1960 y 1992 entre 2.000 y 3.000. Para 2004 aumentó a 16.002 y desde entonces ha caído: 12.000 en septiembre de 2012. En los 25 años desde 1990 a 2014 hubo más de 15 OPI / año en solo los siguientes 10 años excepcionales: 1999 175, 2000 142, 1998 79, 1990 , 1997 y 2006 32-36, 2007, 2001, 1995 y 1991 19-25.

establecimiento

La AG puede ser fundada por una o más personas físicas o jurídicas o sociedades con capacidad jurídica que se hacen cargo de las acciones a cambio de contribuciones ( Sección 2 AktG). El contrato social - los estatutos deben - testamento certificado notarialmente . A diferencia de la GmbH, no es posible crear una empresa utilizando un protocolo de muestra.

La fundación se lleva a cabo en tres fases:

• la empresa pre-fundadora (consorcio pre-fundador),
• la Vorgesellschaft (Vor-AG) y finalmente
• la empresa incorporada.

La empresa pre-fundadora existe hasta la certificación notarial de los estatutos sociales (establecimiento de los estatutos sociales) y suele ser una empresa de derecho civil con el objeto social de constituir la empresa (mediante la celebración de un contrato notarial). Si ya se está realizando un intercambio antes de la visita del notario , se trata de una sociedad general . Por supuesto, una asociación de este tipo requiere al menos dos fundadores; si solo hay un fundador, esta etapa no es aplicable.

Entre la determinación notarial de los estatutos y la inscripción de la AG en el registro mercantil , incluso si solo hay un fundador, hay una sociedad preliminar ( Vor-AG ). Según la opinión de hoy, la ley de la sociedad anónima debe aplicarse en gran medida a estos. El Vor-AG tiene capacidad legal (parcialmente) y se puede utilizar en el tráfico de la futura empresa con la adición "i.Gr." participar. Ya cuenta con un consejo de administración, un consejo de supervisión y una junta general. El AG solo se creó "como tal" cuando se registró ( artículo 41 (1) AktG).

Capital social

El capital suscrito de una AG se denomina capital social . El capital social de una AG en Alemania es de al menos 50.000 euros y se divide en acciones . Se recauda mediante la adquisición de las acciones por parte del fundador (es). En el caso de una formación de efectivo, es suficiente que se pague 1/4 del monto nominal de cada acción, Sección 36a (1) AktG (un total de al menos € 12.500, exactamente lo mismo que una GmbH ). Si las acciones se emitieron por encima del precio de emisión (denominado “prima” o “prima”), la prima total debe pagarse antes de la formación (véase la Sección 36a (1) AktG).

Hay acciones de valor nominal y acciones sin valor nominal , Sección 8 (2) y (3) AktG. Las acciones de valor nominal están denominadas por un determinado valor nominal. El importe nominal mínimo de una acción es de un euro. Los importes nominales superiores deben ser íntegramente en euros. En el caso de las acciones sin valor nominal, se da un porcentaje del capital social de la empresa. Sin embargo, no se indica ninguna cuota en la acción, ya que esta puede cambiar en caso de aumento de capital (por ejemplo, mediante la emisión de más acciones) o reducción.

Informe de formación y auditoría de formación

El establecimiento de la sociedad anónima debe ser establecido por el consejo de administración , el consejo de supervisión y, en ciertos casos (por ejemplo, en el caso de fundaciones materiales o si los fundadores también son miembros del consejo de administración o del consejo de supervisión, sección 33 (2 ) AktG; excepción en la Sección 33a AktG) por un tercero experto (por ejemplo, B. auditor o asesor fiscal ). Los auditores fundadores son nombrados por el tribunal después de escuchar a la Cámara de Comercio e Industria y están obligados a preparar un informe de auditoría. En el caso de formación de efectivo (es decir, en particular, en el caso de que el fundador y la junta directiva / junta de supervisión sean la misma persona), la revisión del establecimiento también puede ser realizada por el notario que certificó el establecimiento.

Inscripción al registro mercantil

Todos los fundadores, el primer consejo de administración y el primer consejo de supervisión deben registrar la empresa fundada en el registro comercial ( artículo 36 (1) AktG). El AG solo se convierte en persona jurídica cuando se inscribe en el registro mercantil. La entrada tiene un carácter constitutivo en el AG ( Sección 41 (1) AktG). Dado que el AG es una corporación, se inscribe en la sección B del registro mercantil.

Responsabilidad previa al registro de la AG

Para reclamaciones realizadas antes de la visita del notario, p. Ej. H. fueron creadas antes del "establecimiento" de la empresa ( Sección 29 AktG), la empresa pre-fundadora es responsable en el caso de varios fundadores o, en el caso de un solo fundador, esta empresa es personalmente responsable. Dado que la empresa pre-fundadora es una GbR u OHG , sus accionistas (es decir, todos los fundadores) también son directamente responsables ante los acreedores personalmente como deudores solidarios ( § 128 frase 1 HGB) (análogo a GbR). Los pasivos establecidos de esta manera solo se transfieren al AG pre-AG o al AG posterior sobre la base de un acuerdo especial.

Si la empresa matriz, que aún no está inscrita en el registro mercantil, está en actividad, es responsable con sus activos, en la medida en que ya se haya constituido. Según h. M. principios similares (responsabilidad de pre-gravamen, responsabilidad de cobertura de pérdida) como en Vor-GmbH - por el cual una responsabilidad por incumplimiento de los co-accionistas falla debido a la falta de una norma correspondiente a § 24 GmbHG. Finalmente, existe (al igual que en la Vor-GmbH) una responsabilidad de agente legalmente prescrita , la Sección 41 (1) AktG. Debido a la Directiva de divulgación, esto se aplica de manera uniforme a todas las corporaciones fundadas en cualquier estado miembro de la UE. De acuerdo con esto, quienes actúen para la empresa anterior responden solidariamente frente a los acreedores por las obligaciones establecidas por ellos.

Con la inscripción del AG en el registro mercantil, expira la responsabilidad del agente. Además, todos los pasivos de la empresa anterior se transfieren automáticamente al AG. Si en este momento los activos netos de la empresa (teniendo en cuenta las deudas de la empresa anterior) son inferiores al capital social especificado en los estatutos, los fundadores están obligados a reponer el capital proporcionalmente hasta la cantidad de el subbalance.

organos

La corporación tiene tres órganos : el consejo de administración , el consejo de supervisión y la junta general .

Asamblea General (órgano de toma de decisiones)

La junta general de la sociedad anónima está formada por todos los accionistas .

La posición de la junta general ha sido débil desde la AktG de 1937, a diferencia de las juntas generales de otras asociaciones y corporaciones como la GmbH . La junta general no puede dar instrucciones a la junta ejecutiva, que está autorizada para administrar el negocio , en asuntos relacionados con la administración (diferente de la Sección 235 (1) HGB ( versión antigua) de 1900). La junta general solo puede decidir sobre cuestiones de gestión si el consejo de administración así lo solicita ( artículo 119 (2 ) AktG ).

Los derechos a los que tiene derecho hoy la Junta General Ordinaria son:

1. Decisión sobre modificaciones de los estatutos sociales (actividad básica), en particular sobre medidas de capital (ampliaciones de capital, capital condicional, reducciones de capital, etc.);
2. Nombramiento y cese de los miembros del consejo de vigilancia (que a su vez nombra al consejo de administración)
3. Despido del consejo de administración y del consejo de supervisión;
4. sólo si el Consejo de Administración y el Consejo de Supervisión así lo deciden: Aprobación de los estados financieros anuales ; de lo contrario, la junta general solo acepta los estados financieros anuales aprobados por el consejo de administración y el consejo de supervisión ( § 172 , § 173 AktG);
5. Utilización de la utilidad neta;
6. Nombramiento de auditores, auditores para los procesos de formación y gestión del consejo de administración;
7. Nombramiento de auditores especiales ( Sección 142 AktG)
8. Transferencia de todos los activos de la empresa ( Sección 179a AktG);
9. otras medidas de gestión que afecten a la competencia central de la junta general para decidir sobre el destino de la sociedad, y que en su efecto se acerquen al de una modificación de los estatutos;
10. Disolución de la empresa.

La junta general debe ser convocada con un período de preaviso de al menos 30 días ( Art. 123 AktG), indicando el orden del día. No se podrán aprobar acuerdos sobre puntos del orden del día que no hayan sido debidamente anunciados. Puntos generales de la agenda como B. Por lo tanto, no se permiten varias cosas ( artículo 121 AktG). Los estatutos pueden estipular que las resoluciones solo pueden aprobarse si hay quórum, es decir, un cierto número mínimo de votos, está representado en la junta general o participa en la votación ( artículo 133 AktG).

En principio, el derecho de voto en la junta general se ejerce según el importe nominal de las acciones y, en el caso de las acciones sin valor nominal, según su número ( artículo 134 (1) frase 1 de la AktG), aunque los estatutos sociales de acuerdo con la oración 2 también puede prever una regulación diferente.

Los derechos de voto múltiple son los derechos especiales de un socio establecidos por los estatutos para emitir más votos de los que corresponden a su participación. Un accionista tiene entonces derechos de voto superiores a la media con respecto a la participación de capital. Los derechos de voto múltiples se emitieron principalmente entre 1920 y 1923, en un momento de alta inflación, para proteger contra la llamada infiltración extranjera . Desde 1998 están prohibidos en Alemania por la ley de control y transparencia en el sector empresarial . Los derechos de voto múltiples existentes caducan dentro de un período transitorio de cinco años a cambio de una compensación adecuada de su valor. Sin embargo, la autoridad suprema de un país responsable de la economía puede otorgar múltiples derechos de voto si estos son necesarios para salvaguardar los intereses macroeconómicos predominantes. Las disposiciones sobre los derechos de voto múltiple se establecen en la sección 12 (2), oración 1 de la AktG. La limitación de los derechos de voto al 20% regulada por la ley VW, junto con el derecho legal del gobierno federal y del estado de Baja Sajonia, de enviar dos representantes cada uno al consejo de supervisión, lo que también otorgó al sector público un mayor peso de voto. que su porcentaje de participación según el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas, viola la libre circulación de capitales.

A menos que se disponga lo contrario en los estatutos de la sociedad anónima o esté regulado por la ley, se aplica una mayoría simple a los votos ( Sección 133 AktG). Para algunas resoluciones, como la modificación de los estatutos ( artículo 179 AktG) o la liquidación de la empresa (denominada liquidación en el AG : artículo 262 y sigs. AktG), la aprobación de al menos tres cuartas partes de la acción Se requiere capital representado en la junta general. La denominada minoría bloqueadora es suficiente para evitar estas resoluciones .

Junta Directiva

Una sociedad anónima es administrada por la junta directiva de acuerdo con la Sección 76 (1) AktG, que generalmente está compuesta por varias personas. No está sujeto a instrucciones, pero la dirección básica de su trabajo está controlada por el Consejo de Supervisión. Si hay varios miembros de la junta directiva, uno de los miembros de la junta a menudo es designado presidente de la junta directiva, con menos frecuencia como portavoz de la junta directiva, o la junta directiva elige a un portavoz de la junta.

Los miembros del consejo de administración son nombrados por el consejo de supervisión por un período máximo de cinco años ( artículo 84 (1) AktG). Se permite una nueva cita. Un miembro del consejo de administración puede ser destituido por el consejo de supervisión si existe una razón importante ( artículo 84 (3) AktG). En un contrato de trabajo (contrato de servicio ) entre la sociedad anónima, que está representada por el consejo de supervisión ( artículo 112 (1) AktG) y el miembro del consejo, los derechos y obligaciones mutuos, en particular la remuneración durante y después de la finalización de su contrato . mandato, están regulados.

El consejo de administración convoca las juntas generales ordinarias y extraordinarias. Representa al AG externamente (dentro y fuera de los tribunales); es responsable de la autoridad de gestión general y el poder general de representación (por ejemplo , contabilidad , estados financieros anuales ).

Cada miembro del Consejo de Administración es personalmente responsable ante la empresa de acuerdo con la Sección 93 AktG, i. H. con sus bienes personales, por los daños en los que incurra la empresa como consecuencia de un incumplimiento culposo del deber (por ejemplo, incumplimiento del deber de cuidado de un gerente prudente y concienzudo). Sin embargo, las empresas suelen contratar seguros especiales de responsabilidad profesional para las acciones de los miembros de la junta (el llamado "Seguro de directores y funcionarios", o "seguro D&O " para abreviar ), que protegen a los miembros de la junta de reclamaciones por daños a la propiedad y pérdidas económicas en caso de comportamiento negligente. Sin embargo, en caso de daños causados ​​por negligencia grave o dolo, el seguro no se aplica, por lo que la empresa puede reclamar al consejo de administración para proteger a los accionistas. Además, la Ley de Idoneidad de la Remuneración de la Junta Ejecutiva (VorstAG) introdujo un deducible obligatorio a acordar con la aseguradora por el monto del 10% del daño hasta el monto de 1½ salarios anuales. Sin embargo, el consejo de administración puede, a su vez, modificar este deducible de acuerdo con h. M. asegurar, aunque solo sea a su cargo.

Consejo de Supervisión

El Consejo de Supervisión (AR) elige a los miembros del Consejo de Administración y supervisa las actividades del Consejo de Administración ( Sección 111 (1) junto con la Sección 84 (1) AktG). El Consejo de Supervisión también representa al GA frente a los miembros del Consejo de Administración. El consejo de supervisión está dirigido por el presidente del consejo de supervisión. El mandato del Consejo de Supervisión es de 4 años como máximo ( artículo 102 (1) AktG). El Consejo de Supervisión también es responsable de nombrar al auditor.

Derechos de los accionistas

Un accionista es el propietario de una acción en una sociedad anónima ( Sección 54 (1) AktG). Los accionistas aportaron capital social a la sociedad en el momento de su constitución o posteriores ampliaciones de capital, o adquirieron las acciones transfiriéndolas a propietarios anteriores. Con carácter general, ejercen sus derechos participando en la junta general, por su derecho a la información y a los dividendos y, en su caso, al producto de la liquidación.

Los derechos de los accionistas son:

1. Derechos de propiedad (a través de la participación del inversor en los activos de la empresa)
   • Ley de dividendos (participación en la utilidad del balance)
   • Derecho de suscripción (conservación de la participación en el capital social en caso de ampliaciones de capital)
   • Participación en el producto de la liquidación tras la disolución del AG
2. Derechos administrativos (salvaguardando los intereses de los accionistas)
   • Derecho a proponer a las juntas generales
   • Derecho a participar en juntas generales
   • Derecho de voto en las juntas generales
   • Derecho a la información sobre los asuntos societarios necesarios para la valoración de puntos del orden del día de la junta general.
   • Derecho de impugnación en caso de sospecha de acuerdos no estatutarios en la junta general

En el caso de sociedades anónimas cotizadas , estos derechos pueden ser transferidos al banco depositario (para una o todas las juntas generales durante un máximo de 15 meses). También es posible una transferencia a otras personas jurídicas o físicas (asociación, socio comercial, amigos, conocidos). Con la transferencia de los derechos de voto, se pueden encargar determinados comportamientos de voto.

Las acciones preferentes sin derecho a voto restringen los derechos de los accionistas, aunque generalmente se compensan con un dividendo más alto.

diverso

Además de fundar su propia sociedad anónima, también existe la opción de comprar una AG que ya ha sido fundada. Estas denominadas sociedades anónimas , que no han desarrollado ninguna actividad empresarial desde su fundación, se venden con capital social íntegramente desembolsado.

Un AG puede obtener capital social adicional mediante un aumento de capital . El aumento de capital puede (pero no es necesario) con la emisión de acciones (las emisiones están conectadas).

Al excluir a los accionistas minoritarios , el accionista mayoritario en Alemania puede, bajo ciertas condiciones, excluir a todos los accionistas minoritarios restantes contra compensación.

casos especiales

La pequeña sociedad anónima

En 1994, la Ley de Sociedades Anónimas fue modificada por la "Ley de Pequeñas Sociedades Anónimas y la Ley de Desregulación de Sociedades Anónimas". Sin embargo, la pequeña sociedad anónima como forma jurídica independiente no existe. Sin embargo, el legislador ha introducido una serie de regulaciones en la AktG, que son más fáciles de cumplir para las pequeñas sociedades anónimas y, por lo tanto, abrió la forma legal de la AG a las pequeñas y medianas empresas.

El gAG

La AG sin fines de lucro (gAG) es el caso especial de una corporación sin fines de lucro que goza de privilegios fiscales debido a las disposiciones del código fiscal . Es raro en la práctica.

InvAG

La sociedad anónima de inversión (InvAG) es un caso especial de sociedad de inversión con capital social variable, que, además de los activos especiales, representa el posible caparazón legal de los fondos de inversión.

La sociedad anónima europea (Societas Europaea, SE)

La sociedad anónima europea , también conocida en latín como Societas Europaea y abreviada como SE, es una sociedad anónima de derecho europeo a la que se aplicará la legislación nacional del país en el que tiene su domicilio social. Por lo tanto, una SE con sede en Alemania está sujeta principalmente a la ley europea de sociedades anónimas y, en segundo lugar, a la alemana, por lo que también puede considerarse una forma especial de AG.

El AG & Co. KG

La AG & Co. KG es una sociedad de responsabilidad limitada cuyo socio general es no una persona física (entonces era una sociedad comanditaria simple), pero una sociedad anónima. Por lo tanto, es similar a la mucho más conocida GmbH & Co. KG , que también es una sociedad limitada, pero en la que el socio personalmente responsable es una GmbH. Por lo tanto, AG & Co. KG no es una forma especial de AG, sino una forma especial de KG.

Sociedad anónima de servicios auxiliares

La sociedad anónima de servicios auxiliares es una sociedad anónima en la que los accionistas están obligados a prestar servicios adicionales a su aportación de capital , que son recurrentes y no consisten en prestaciones en efectivo.

historia

La Brandenburg-African Company se considera la primera sociedad anónima alemana . Fue fundada el 7 de marzo de 1682 por Edict Friedrich Wilhelm, elector de Brandeburgo, como empresa comercial en las costas de Guinea con el fin de movilizar los recursos necesarios para el comercio de pimienta, marfil, oro y esclavos en la costa africana. En ese momento, estas fueron las primeras empresas en forma de sociedades anónimas "reales".

A esto le siguió el establecimiento de las empresas comerciales de Emden , la Grain Company en el Oder en Prusia en 1770 y la caldera de azúcar de Berlín en 1793 .

Desde 1794, la Ley General de Tierras (ALR) también reguló el derecho de sociedades en Prusia . Según esto, existían sociedades constituidas corporativamente ( societas personarum ) que, además de las empresas privadas permitidas y prohibidas, también preveían empresas privilegiadas, así como corporaciones y comunidades . La forma jurídica de la "sociedad anónima" aún no se menciona en esta ley. Se elaboraron reglamentos individuales como el "Code de Commerce" de 1807. El trabajo preparatorio para una ley de sociedades anónimas alemana ya se había llevado a cabo en el marco de las revisiones legislativas generales de 1817. En ese momento, sin embargo, las sociedades anónimas estaban destinadas a ser una asociación sin fines de lucro.

En 1821 se fundó la Rheinisch-Westindische Companie para promover las exportaciones y ganar nuevos mercados en el extranjero .

La primera ley alemana de sociedades anónimas ( ley sobre sociedades anónimas ) entró en vigor el 9 de noviembre de 1843 por resolución del rey de Prusia.

El Código Comercial General Alemán (ADHGB) fue aprobado por la Asamblea Federal el 31 de mayo de 1861 y contenía en el segundo libro disposiciones legales para la formación de sociedades anónimas y sociedades limitadas basadas en acciones.

El 11 de junio de 1870 entró en vigor la 1ª enmienda a la ley de sociedades anónimas (“Ley sobre sociedades limitadas basadas en acciones y sociedades anónimas”) mediante la resolución de la Ley del Reich para la Confederación de Alemania del Norte. Esto eximió a las sociedades anónimas de la aprobación estatal (todavía Art. 208 ADHGB 1861) y la supervisión y creó para este propósito condiciones normativas de derecho privado, i. H. cada corporación tenía que tener una junta directiva . Los estatutos debían incluir los principios según los cuales se elaborará el balance y se calculará el beneficio, así como la forma en que se auditará el balance. La cantidad mínima para una acción se fijó en 50 Vereinsthalers. En qué medida el cambio en la ley de sociedades anónimas en Alemania cambió la cultura corporativa y dio forma a los primeros días de la empresa , muestran las siguientes cifras: Entre 1867 y 1870, se fundaron 88 sociedades anónimas en Prusia, y entre 1871 y 1873 hubo 843 nuevas empresas. El capital social pasó de 473 a 1.163 millones.

El año de nacimiento de la sociedad anónima alemana moderna generalmente se considera la segunda enmienda a la ley de sociedades anónimas ("Ley, relativa a las sociedades limitadas basadas en acciones y sociedades anónimas") del Código Comercial General Alemán, que entró en vigor el 18 de julio de 1884 . El consejo de supervisión está sujeto a obligaciones de auditoría integrales, p. Ej. B. impuesta al establecer una sociedad limitada por acciones o una sociedad anónima. KGaA o AG podrían hacer que la auditoría del balance sea realizada por auditores especiales (auditores externos). En determinadas condiciones (véase el artículo 209h de la segunda enmienda a la ley de sociedades anónimas), las empresas tenían que hacer que auditores especiales verificaran sus estados financieros anuales.

El código comercial del 10 de mayo de 1897 reemplazó al ADHGB de 1861.

Como resultado, inicialmente sólo se emitieron dos ordenanzas de emergencia el 19 de septiembre de 1931 y el 6 de octubre de 1931. Se llevó a cabo una reforma importante con la Ley de Sociedades Anónimas del 30 de enero de 1937; esto a su vez fue modificado por numerosas ordenanzas de emergencia.

En 1959 hubo una reforma “pequeña” temprana de la ley de sociedades anónimas, antes de que se promulgaran la Ley de Sociedades Anónimas y la Ley de Introducción a la Ley de Sociedades Anónimas en 1965, que forman la base de la situación jurídica actual.

La ley de sociedades anónimas se modificó luego mediante numerosas reformas menores, algunas de las cuales se denominan "reforma de la ley de sociedades anónimas a largo plazo". La última gran reforma fue la Ley de Implementación de la Directiva de Derechos de los Accionistas del 30 de julio de 2009.

literatura

• Tobias Bürgers / Torsten Körber (eds.): Ley de sociedades anónimas , segunda edición. CF Müller. Heidelberg 2011. ISBN 978-3-8114-3532-2 .
• Wilhelm Happ (Ed.): Ley de sociedades anónimas, manual - textos de muestra - comentario , tercera edición. Heymanns. Colonia 2007, ISBN 978-3-452-26339-1 .
• Thomas Heidel (Ed.): Derecho de sociedades anónimas y derecho del mercado de capitales. Comentario , tercera edición. Nomos. Baden-Baden 2011, ISBN 978-3-8329-5606-6 .
• Uwe Hüffer: Ley de sociedades anónimas . Comentario. Verlag CH Beck, novena edición. Múnich 2010, ISBN 978-3-406-60077-7 .

enlaces web

• Texto de la Ley de Sociedades Anónimas

Evidencia individual

1. ↑ faz.net
2. ↑ statista.com
3. ↑ firma.de
4. ↑ El párrafo 70 de la AktG en 1937 introdujo la libertad de emitir instrucciones para la junta de un AG como un llamado "principio líder"; 148 y sigs.
5. ↑ BGHZ 83, 122 = NJW 1982, 1703 (Holzmüller); BGHZ 159, 30 = NJW 2004, 1860 (gelatina I)
6. ↑ TJCE, sentencia del 23 de octubre de 2007 - C-112/05 - NJW 2007, 3481 "Ley VW"
7. ↑ Boletín de Leyes Federales 2009 I p. 2509
8. ^ Manz en Manz / Mayer / Schröder, Die Aktiengesellschaft - Explicaciones completas, ejemplos y formularios de muestra de la práctica jurídica, sexta edición de 2010, Rn. 1054j
9. ↑ Boletín de Leyes Federales 1994 I p. 1961
10. ↑ Walther Hadding / Erik Kießling: Inicios de la Ley de Sociedades Anónimas Alemanas: Ley de Sociedades Anónimas Prusianas de 1843 (p. 161)
11. ↑ Walther Hadding / Erik Kießling: Inicios de la Ley de Sociedades Anónimas Alemanas: Ley de Sociedades Anónimas Prusianas de 1843 (p. 164)
12. ↑ Código Comercial General Alemán, consultado el 11 de noviembre de 2015
13. ↑ http://dlib-pr.mpier.mpg.de/m/kleioc/0010/exec/bigpage/%22167940_00000397%22
14. ↑ El Código Comercial del Imperio Alemán
15. ↑ RGBl. I pág.493
16. ↑ RGBl. Yo pág.537
17. ↑ RGBl. I p. 107 corregido 588, 1140
18. ↑ Ley de Sociedades Anónimas, Gaceta de Leyes Federales 1965 I p. 1089 , Ley Introductoria, Gaceta de Leyes Federales 1965 I p. 1185
19. ↑ Wolfgang Zöllner: Reforma permanente de la ley de sociedades anónimas - ¿Qué pasará con los derechos del accionista? . En: AG 1994, p. 336